面對復雜的國際國內環境，我國將加大供給側結構性改革力度，其核心是使市場在資源配置中發揮決定性作用。然而要完成供給側改革“三去一降一補”的任務，會增加我國金融市場波動的不確定性，其對我國現行的金融體系構成了一個不可忽視的挑戰，供給側改革背景下我國金融體系發生系統性和區域性金融風險的可能性加大。
供給側改革難免會對現有的經濟結構造成一定沖擊，如果不能準確識別供給側改革過程中可能面臨的金融風險，并主動加以應對，就會對整個經濟發展造成不利影響，甚至會引發系統性和區域性金融風險。為此，需要從去產能、去杠桿、去庫存三個角度識別供給側改革中蘊含的金融風險。具體來說，去產能存在引發失業、經濟增速下降、惡化金融資產不良等金融風險;去庫存存在宏觀調控“失靈”、去庫存方式加劇杠桿、逆結構趨勢明顯、增加房地產泡沫等金融風險;去杠桿存在著惡化銀行資產質量的金融風險。
完善金融供給是關鍵為適應供給側改革要求，應圍繞去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板的要求，重塑金融服務體系、金融市場體系和金融資產負債結構，維護金融穩定;進一步改善金融基礎設施，加強金融公共產品建設;進一步放松金融管制，減少金融扭曲，促進金融創新。
豐富金融機構體系。要構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機構體系，擴大民間資本進入銀行業，發展普惠金融和多業態中小微金融組織。全面實行準入前國民待遇加負面清單管理制度，擴大銀行、保險、證券、養老等市場準入。
應推動民間融資陽光化，規范小額貸款、融資擔保機構等發展。順應信息技術發展趨勢，支持并規范第三方支付、眾籌和P2P借貸平臺等互聯網金融業態發展。健全商業性金融、開發性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構體系。應更好發揮開發性金融和政策性金融在促增長、調結構方面的作用，加大對經濟重點領域、薄弱環節支持力度。
與此同時，應穩妥推進金融機構開展綜合經營。提高金融機構管理水平和服務質量，降低企業融資成本。提高金融機構國際化水平，加強海外網點布局，完善全球服務網絡，提高國內金融市場對境外機構開放水平。
健全金融市場體系。要積極培育公開透明、健康發展的資本市場，創造條件實施股票發行注冊制，發展多層次股權融資市場，深化創業板、新三板改革，規范發展區域性股權市場，建立健全轉板機制和退出機制。應完善債券發行注冊制和債券市場基礎設施，加快債券市場互聯互通。要開發符合創新需求的金融服務，穩妥推進債券產品創新，推進高收益債券及股債相結合的融資方式，大力發展融資租賃服務。
應推動同業拆借、回購、票據、外匯、黃金等市場發展。積極穩妥推進期貨等衍生品市場創新。加快發展保險再保險市場，探索建立保險資產交易機制。
加強事中事后監管，完善退市制度，打擊市場操縱和內部交易，切實保護投資者合法權益。建立與國際金融市場相適應的會計準則、監管規則和法律規章，提升金融市場國際化水平。
加強金融創新功能。要創新科技金融，加強技術和知識產權交易平臺建設，拓寬適合科技創新發展規律的多元化融資渠道，探索銀行與創業投資和股權投資機構投貸聯動，加快發展科技保險，推進建立健全促進科技創新的信用增進機制。
應創新綠色金融，通過再貸款、財政貼息和擔保、對商業銀行評級等手段鼓勵銀行進一步發展綠色信貸，支持排放權、排污權和碳收益權等為抵(質)押的綠色信貸，推動發展碳租賃、碳基金、碳債券等碳金融產品，推動發行綠色債券和綠色信貸資產證券化，建立綠色產業基金。
完善金融宏觀調控。要完善貨幣政策操作目標、調控框架和傳導機制，構建目標利率和利率走廊機制，推動貨幣政策由數量型為主向價格型為主轉變。創新調控思路和政策工具，在區間調控基礎上加大定向調控力度，增強宏觀經濟政策的針對性、準確性和前瞻性，運用大數據技術，提高經濟運行信息及時性、科學性和準確性。
讓市場在人民幣利率形成和變動中發揮決定性作用，進一步增加人民幣匯率彈性。培育中央銀行政策利率體系，完善貨幣政策傳導機制，更好發揮國債收益率曲線定價基準作用。有序實現人民幣資本項目可兌換，提高可兌換、可自由使用程度，穩步推進人民幣國際化，推進人民幣資本走出去，逐步建立外匯管理負面清單制度。
應完善以財政、貨幣政策為主，產業政策、區域政策、投資政策、消費政策、價格政策協調配合的政策體系。增強財政貨幣政策協調性，促進財政資源和金融資源的結合，發揮投資對增長的關鍵作用。建立全面規范、公開透明預算制度，完善政府預算體制和地方政府舉債融資機制，減少財政庫款波動對流動性的沖擊。
改進金融治理體系。應統籌監管系統重要性金融機構、金融控股公司和重要金融基礎設施，統籌金融業綜合統計，強化綜合監管和功能監管。完善中央與地方金融管理體制。
應健全符合國情和國際標準的監管規則，建立針對各類投融資行為的功能監管和保護金融消費者合法權益的行為監管框架，實現金融風險監管全覆蓋。強化綜合經營監管，實現新型金融業態監管全覆蓋。構建集中統一的貨幣支付清算和金融產品登記、托管、清算和結算系統，建設統一共享的金融綜合統計體系和中央金融監管大數據平臺。
應以更加包容的姿態參與全球經濟金融治理體系，加強宏觀經濟政策國際協調，支持發展中國家平等參與國際經濟金融治理，積極參與全球經濟金融治理和公共產品供給。建立國家金融安全審查機制，健全金融安全網。
應建立安全高效的金融基礎設施，實施國家金庫工程。建立風險識別與預警機制，全面提高財政和金融風險防控和危機應對能力。有效運用和發展金融風險管理工具，健全監測預警、壓力測試、評估處置和市場穩定機制，防止發生系統性、區域性金融風險。
應對金融風險的其他舉措
堅守不發生系統性金融和區域性金融風險的重點，就在于如何把供給側改革措施和金融風險化解有機結合起來，除了上述的完善金融供給之外，建議還應采取下述舉措。
實施“控增量、去存量”的去產能政策。從源頭上嚴控新過剩產能出現。政府部門要提高產能過剩行業新建項目的行政審批標準，有充分理由新建該行業項目的也要實行減量置換政策。金融機構要控制對過剩產能項目的信貸總額，對新增過剩產能企業的授信要遵守更為嚴苛的審慎性原則。
積極化解產能。第一，依法依規退出。要求嚴格執行環保、能耗、質量、安全、技術等法律法規和產業政策，達不到標準要求的產能要依法依規退出。第二，引導主動退出。鼓勵企業通過主動壓減、兼并重組、轉型轉產、搬遷改造、國際產能合作等途徑，退出部分鋼鐵產能。
鼓勵產能過剩企業兼并重組，提高行業集中度。多兼并重組、少破產清算。實施兼并重組整合，可以不斷擴大企業規模，實現規模經濟，通過整合資金、技術、銷售、品牌等資源，實現資源的共享或互補，減少市場惡性競爭，提高企業自身的競爭能力，在去產能的同時推進了產業升級。
積極處置產能過剩企業的債權債務。我國商業銀行的大量信貸基于抵押擔保業務性質，主要投向的是重資產行業，因此，供給側改革中過剩產能的出清會不可避免地導致銀行資產負債表上不良資產的上升，要積極處置產能過剩企業的債權債務，降低金融風險爆發的概率。
首先，商業銀行要積極調整信貸結構。一方面，對化解過剩產能、實施兼并重組以及有前景、有效益的鋼鐵企業，按照風險可控、商業可持續原則加大信貸支持力度，支持各類社會資本參與鋼鐵企業并購重組;對違規新增鋼鐵產能的企業停止貸款。另一方面，商業銀行應該積極發展綠色信貸業務，積極借鑒發達國家的綠色信貸經驗，確保貸款方向符合國家綠色產業發展方向，對于節能減排項目和企業在同等條件下，優先給予信貸支持。
其次，運用市場化的手段處置企業債務和銀行不良資產。第一，利用資本市場手段和投資銀行業務技巧處理銀行不良資產。商業銀行要發掘不良資產資源型的一面，重新發現不良資產的真實價值并通過各種資本市場運營手段提高其真實價值，提高不良資產的流動性，產生新的現金流處置不良資產。第二，聯合各種不同類型的資本處理銀行不良資產。探索銀行和資產管理公司的聯合運作處置。銀行和資產管理公司可著力于產業和產品之間的銜接和聯合，發揮商業銀行的資金和信息優勢，重在利用資產管理公司靈活多樣的方式。第三，打包銀行不良資產。支持銀行向金融資產管理公司打包轉讓不良資產，提高不良資產處置效率。
土地供應審慎性加強。各地區要根據本地商品房庫存數量，科學制定土地供應計劃，合理確定土地供應結構和投放數量。庫存量大、去化周期長的三四線城市，要嚴控或者暫停土地供應，特別是一些城市商業用房庫存去化周期長的，要暫停商業用地出讓。
建立遏制房地產投機的長效機制。盡快完善我國住房法律體系，明確房地產的居住屬性，對不同類型的住房建立完善的價格指導機制。建立購租并舉的住房制度，推動房屋租賃市場規模化、專業化發展。積極培育以住房租賃為主營業務的專業化企業，提升租賃服務水平。鼓勵自然人和各類機構投資購買庫存商品房，成為租賃市場的房源提供者。支持房地產開發企業改變經營方式，將其持有房源向社會出租，從單一的開發銷售向租售并舉模式轉變。
實行穩健的房地產調控政策，保持房價在合理區間變動。化解房地產庫存壓力，政府應實行穩健的房地產調控政策。為了保持金融和經濟穩定，貨幣政策目標要前瞻性地考慮資產價格波動及其影響，要保持房價穩定在經濟社會可接受的程度內，既要防止房價過快上漲，又要防止房價大幅下跌。
出臺地域差異化的房地產去庫存指導政策。要根據各地經濟發展水平和房地產庫存狀況制定差異化的地區指導措施，不宜采取普惠性的政策措施。對一線及部分二線城市應引入市場化機制自行調整，不可過度采取優惠刺激政策;對三四線城市則可根據其經濟結構和發展潛力，將促進經濟發展與促進住房需求的政策統籌實施。
借鑒國外經驗推進我國國企去杠桿進程。針對我國國有企業杠桿率偏高的問題，宜配合改革需要，實行分類改革、分類發展。商業類國有企業可按照市場化要求實行商業化運作，實現優勝劣汰、有序進退，避免僅憑國家信用占用大量金融資源。同時，可考慮加快混合所有制探索，盡早轉讓商業類國有企業股權，如通過新三板和區域股權交易市場等平臺支持民企參與商業類國有企業改制改組，借助民間資本注資有效緩解國有企業杠桿率過高的問題。針對房地產企業的高杠桿問題，可借鑒西班牙經驗，促進行業兼并重組，提高績優企業利潤，有效實現去杠桿。
