由于國(guó)有企業(yè)的特殊性，在公司治理制度上與眾不同，國(guó)企發(fā)展遭遇瓶頸。因此，國(guó)家將從國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理體制改革等多方面入手進(jìn)行深層次的改革，通過(guò)發(fā)展混合所有制等措施來(lái)改變目前國(guó)企活力低、效率低下的現(xiàn)狀。市場(chǎng)化仍是新一輪國(guó)企改革的方向，核心依然是政企分開(kāi)。

國(guó)企發(fā)展遭遇回報(bào)低下瓶頸

從歷史來(lái)看，國(guó)企發(fā)展至今仍有諸多瓶頸。雖然許多國(guó)企建立了現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)，但由于國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)的特殊性，股東難以站在全民的角度考慮問(wèn)題，有些極端情況還會(huì)導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)利益受損。與此同時(shí)，董事會(huì)設(shè)置不規(guī)范，監(jiān)事會(huì)效率低下，決策和經(jīng)營(yíng)混為一談，對(duì)經(jīng)理層的監(jiān)督作用失效；考核激勵(lì)偏重于短期，中長(zhǎng)期激勵(lì)未真正實(shí)施；國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)層由于沒(méi)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的壓力，缺乏市場(chǎng)化退出機(jī)制……正是國(guó)企種種治理亂象，導(dǎo)致部分國(guó)企資產(chǎn)回報(bào)率低。

據(jù)平安證券研報(bào)顯示，從2000年到2007年，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)回報(bào)率一直低于全國(guó)整體回報(bào)率，差距維持在1%左右；但2007年以后，差距顯著拉大，到2013年已經(jīng)達(dá)到了3%左右。目前的國(guó)有企業(yè)規(guī)模龐大且處于壟斷地位，優(yōu)勢(shì)明顯。但由于國(guó)企的效率低，導(dǎo)致其單位資產(chǎn)的效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上私營(yíng)企業(yè)。

國(guó)企改革進(jìn)入深層次

回顧國(guó)企歷次改革，經(jīng)歷過(guò)擴(kuò)大國(guó)企自主權(quán)、實(shí)行所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離、建立現(xiàn)代企業(yè)制度，但遺憾的是，前三次均沒(méi)能徹底改造好國(guó)有企業(yè)。當(dāng)前處于第四次國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革的階段，主要集中在混合所有制改革、完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制、完善現(xiàn)代企業(yè)制度等方面。

混合所有制改革方面，十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《決定》對(duì)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)管理體制、現(xiàn)代企業(yè)制度及公司法人治理結(jié)構(gòu)等方面的改革提出進(jìn)一步的要求，允許更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)，國(guó)有資本投資項(xiàng)目允許非國(guó)有資本參股，允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體。

完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制方面，指組建若干國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，支持有條件的國(guó)有企業(yè)改組為國(guó)有資本投資公司，投向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，重點(diǎn)提供公共服務(wù)、發(fā)展重要前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、保障國(guó)家安全。

推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，將進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)改革，建立職業(yè)經(jīng)理人制度，深化企業(yè)內(nèi)部管理人員能上能下、員工能進(jìn)能出、收入能增能減的制度改革。另外建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任追究，國(guó)有企業(yè)也要增加市場(chǎng)化選聘比例，合理確定并嚴(yán)格規(guī)范國(guó)有企業(yè)管理人員薪酬水平、職務(wù)待遇等。

核心是政企分開(kāi)

針對(duì)新一輪改革，中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李錦在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，新一輪國(guó)企改革方向是市場(chǎng)化，核心是政企分開(kāi)，關(guān)鍵是產(chǎn)權(quán)改革，途徑是混合所有制，目的是增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的活力。

李錦告訴記者，組建、改組國(guó)有資本投資公司的目的是促進(jìn)政企分開(kāi)，明確國(guó)資委的功能定位。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，吸引民間資金進(jìn)來(lái)，引入戰(zhàn)略投資者，目的還是提高國(guó)有企業(yè)活力。考核權(quán)、任命權(quán)下放到國(guó)企董事會(huì)以及完善激勵(lì)機(jī)制、員工持股計(jì)劃等，能促使國(guó)企管理層約束激勵(lì)機(jī)制的破局，而派駐紀(jì)檢組，主要還是監(jiān)督作用。

他還告訴記者，混合所有制總體來(lái)說(shuō)以存量改革、增量改革、項(xiàng)目合作、內(nèi)部股權(quán)激勵(lì)改革四種形式進(jìn)行。增量改革是以項(xiàng)目為主的改革，是目前混合所有制改革的主流，在不觸動(dòng)原有利益的前提下，激發(fā)企業(yè)活力，促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受記者采訪時(shí)表示，改革應(yīng)以市場(chǎng)化的方式，加大整合、剝離力度，完成整體上市公司存續(xù)企業(yè)的托管方案，以此推動(dòng)國(guó)資公開(kāi)透明有序流動(dòng)，并充分發(fā)揮平臺(tái)運(yùn)營(yíng)資本的功能，做到管國(guó)資不管經(jīng)營(yíng)。用人機(jī)制是國(guó)有企業(yè)最難破除的問(wèn)題，也是阻礙國(guó)企發(fā)展的致命問(wèn)題。本輪經(jīng)濟(jì)改革，市場(chǎng)化機(jī)制要做到和市場(chǎng)接軌，才能取得實(shí)質(zhì)性突破。