傳聞已久的“中國(guó)神鋼”即將誕生。6月26日晚間，武鋼股份與寶鋼股份同時(shí)發(fā)布公告表示，二者正籌劃戰(zhàn)略重組事宜，并于27日起同時(shí)停牌。

相比去年的密集落子，今年上半年央企重組的步伐似乎有所放緩，除卻中國(guó)五礦與中冶集團(tuán)時(shí)隔半年召開(kāi)的重組大會(huì)外，鮮有大體量央企之間宣布重組。年已過(guò)半，隨著中國(guó)鋼鐵業(yè)最大重組案“靴子落地”，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為下半年央企重組潮的閘門(mén)將再次打開(kāi)，而改革焦點(diǎn)也將從“強(qiáng)強(qiáng)合并”的邏輯向“結(jié)構(gòu)調(diào)整”傾斜。煤炭、建材、化工……哪個(gè)行業(yè)將誕生下一個(gè)央企“巨無(wú)霸”？

央企重組要義浮現(xiàn)

事實(shí)上，“寶武聯(lián)姻”早有端倪。自一年前寶鋼股份原總經(jīng)理馬國(guó)強(qiáng)擔(dān)任武鋼董事長(zhǎng)開(kāi)始，二者合并的緋聞就甚囂塵上。雖然期間雙方數(shù)次“辟謠”，就在6月16日的武鋼股東大會(huì)上，馬國(guó)強(qiáng)還聲稱“針對(duì)同行間的并購(gòu)重組武鋼股份沒(méi)有太多機(jī)會(huì)”，但短短10天之后聯(lián)姻即成定局。

數(shù)據(jù)顯示，寶鋼以2015年年產(chǎn)粗鋼3493.8萬(wàn)噸位列全球十大鋼企第5名，而武鋼在2015年的粗鋼產(chǎn)量為2577.6萬(wàn)噸。據(jù)業(yè)內(nèi)估算，兩家鋼企如果此次成功合并，至少具備6000萬(wàn)噸的年粗鋼生產(chǎn)能力，在全球范圍內(nèi)將成為數(shù)一數(shù)二的鋼鐵“巨無(wú)霸”。

值得注意的是，雖然我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能近年來(lái)大幅擴(kuò)張，但多集中在低端產(chǎn)品領(lǐng)域，高端制造領(lǐng)域與國(guó)際產(chǎn)能相比仍然不具有競(jìng)爭(zhēng)力。“類比于南北車(chē)的合并邏輯，寶鋼武鋼二者重組，能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而增強(qiáng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”，分析人士指出。

此次“寶武合并”歷經(jīng)波折最終達(dá)成，也可以看作是對(duì)政策導(dǎo)向的具體落實(shí)——早在2015年3月，工信部就公布了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策》，其中明確表示，鋼鐵行業(yè)需加快兼并重組，到2025年形成3到5家在全球有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的超大鋼鐵集團(tuán)。

在產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)下，近年來(lái)央企“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的案例并不少見(jiàn)，從2014年底中國(guó)中車(chē)“橫空出世”，到去年5月份中電投與國(guó)家核電重組誕生“國(guó)電投”，都印證了中央層面整合資源、做大做強(qiáng)央企的決心。

“武鋼和寶鋼重組，是基于鋼鐵去產(chǎn)能的考慮”，國(guó)家發(fā)改委主任徐紹史在今年夏季達(dá)沃斯論壇的表態(tài)，闡明了此次重組案背后的另一關(guān)鍵動(dòng)機(jī)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)粗鋼實(shí)際產(chǎn)能超過(guò)12.5億噸，產(chǎn)能利用率不足64%。以寶鋼武鋼為例，目前二者產(chǎn)品雷同造成資源的低效使用，合并后無(wú)疑將在統(tǒng)一布局下避免重復(fù)生產(chǎn)，此外在物流、銷(xiāo)售等多個(gè)方面可以協(xié)同增效，減少成本。

梳理央企合并的主脈絡(luò)，如果說(shuō)去年重組潮多集中在鐵路、航天、核電等優(yōu)勢(shì)行業(yè)，那么寶鋼武鋼的合并則拉開(kāi)了去產(chǎn)能的序幕。中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受新華網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，下半年去產(chǎn)能步伐將明顯加快，央企重組或?qū)⒓性诠┙o側(cè)改革的主線上，從行業(yè)上來(lái)看，鋼鐵、煤炭、建材、玻璃等重化工業(yè)將是重組高發(fā)行業(yè)。

從合到融挑戰(zhàn)重重

“二者重組帶來(lái)的好處自然不少，但我們擔(dān)憂實(shí)力較弱的武鋼可能會(huì)失去話語(yǔ)權(quán)”，在武鋼供職了一輩子的邱姓夫婦向記者透露了他們的顧慮。

事實(shí)上，這種擔(dān)憂代表了相當(dāng)一部分原生企業(yè)的焦慮。“必須清晰認(rèn)識(shí)到的是，宣布兼并重組遠(yuǎn)不是終點(diǎn)，央企從合到融需要較長(zhǎng)的協(xié)調(diào)期”，李錦說(shuō)。

以去年12月宣布重組的中國(guó)五礦和中國(guó)中冶為例，從消息傳出到召開(kāi)重組大會(huì)，取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，時(shí)間間隔達(dá)到半年之久，其中各方掣肘帶來(lái)的棘手問(wèn)題可想而知。

回看寶鋼武鋼，歷史上其實(shí)也經(jīng)歷過(guò)多次重組——2007到2011年間，寶鋼曾重組八鋼、韶鋼，武鋼層重組昆鋼、柳鋼。

“重組過(guò)程困難重重，協(xié)調(diào)效應(yīng)差是主要原因。從內(nèi)部看，兩家大型企業(yè)的合并必然面臨著企業(yè)文化沖突、人事安排等種種矛盾，一段時(shí)間的難以適應(yīng)不可避免；從外部看，合并重組不僅僅是兩家企業(yè)的‘簡(jiǎn)單組裝’，各方涉及的上下游產(chǎn)業(yè)鏈條也需要重新梳理和磨合”，李錦表示，此外債務(wù)問(wèn)題、二級(jí)部門(mén)的處置問(wèn)題通常也是阻礙融合的痛點(diǎn)。

在他看來(lái)，合并對(duì)象之間高層的交叉任職或許能在一定程度上解決這個(gè)問(wèn)題，“這次寶武合并就提供了一種思路”。資料顯示，武鋼董事長(zhǎng)馬國(guó)強(qiáng)，曾在寶鋼供職達(dá)18年之久，擔(dān)任過(guò)寶鋼集團(tuán)副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師，寶鋼股份總經(jīng)理。外界普遍猜測(cè)在這次的重組中，他在內(nèi)部管理層起到了一定的緩沖協(xié)調(diào)作用。

此外，李錦還提出了一種新的融合。他指出，重組后可以采取"統(tǒng)分結(jié)合，內(nèi)外有別"的方針，即同領(lǐng)域企業(yè)在海外業(yè)務(wù)方面通過(guò)合并打響中國(guó)品牌，在國(guó)內(nèi)依舊保持相對(duì)獨(dú)立參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這種方式將更符合中國(guó)新常態(tài)下對(duì)企業(yè)的要求，有利于國(guó)企良性發(fā)展。

事實(shí)上，無(wú)論以哪種方式進(jìn)行合并重組，中央層面已多次給出了總體原則框架，即以企業(yè)為主，按照市場(chǎng)化方式規(guī)范，充分尊重企業(yè)的意愿，堅(jiān)決杜絕搞“拉郎配”，成熟一戶推進(jìn)一戶。

國(guó)企改革吹響集結(jié)號(hào)

今年是國(guó)企改革政策的落實(shí)年，除兼并重組頻繁落子外，同樣作為國(guó)企“十項(xiàng)改革試點(diǎn)”的市場(chǎng)化選聘經(jīng)營(yíng)管理者、混合所有制改革等試點(diǎn)也收獲了實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。

隨著市場(chǎng)化選聘經(jīng)營(yíng)管理者、推行職業(yè)經(jīng)理人制度已明確為今后國(guó)企人員管理制度的改革方向，央企、國(guó)企的“一把手”正更多的從市場(chǎng)中產(chǎn)生。從2014年開(kāi)始，寶鋼、中國(guó)節(jié)能公司、新興際華、中國(guó)建筑、國(guó)藥集團(tuán)5家央企次第開(kāi)展了落實(shí)董事會(huì)選聘高級(jí)管理人員、業(yè)績(jī)考核和薪酬管理等職權(quán)試點(diǎn)。

試點(diǎn)還將進(jìn)一步擴(kuò)大，據(jù)媒體透露，《關(guān)于開(kāi)展市場(chǎng)化選聘和管理國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者試點(diǎn)工作的意見(jiàn)》即將出臺(tái)，國(guó)資委將在其直接監(jiān)管的國(guó)有獨(dú)資、國(guó)有控股的一級(jí)企業(yè)（不含金融、文化等國(guó)有企業(yè)）中再選擇3至5家開(kāi)展試點(diǎn)。國(guó)企高管薪酬將與其選聘方式掛鉤，即政府任命的由政府定價(jià)，市場(chǎng)選拔的由市場(chǎng)定價(jià)。

備受市場(chǎng)關(guān)注的“國(guó)企混改”也在有條不紊的推進(jìn)。在國(guó)企重組與混改案例日漸增多的今天，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部于7月1日聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》，旨在規(guī)范企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為，加強(qiáng)監(jiān)管，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，為國(guó)企混改保駕護(hù)航。

混改過(guò)程中，企業(yè)員工持股試點(diǎn)是一項(xiàng)重要工程。據(jù)國(guó)資人士透露，目前對(duì)于地方和央企的員工持股試點(diǎn)正在積極甄選中。未來(lái)開(kāi)展混合所有制企業(yè)員工持股試點(diǎn)的對(duì)象或?yàn)閲?guó)有控股的混合所有制企業(yè)，優(yōu)先支持科技型企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)，中央一級(jí)企業(yè)暫不開(kāi)展員工持股試點(diǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年下半年以來(lái)，截至今年7月5日，總計(jì)有69家國(guó)有控股上市公司公布了員工持股計(jì)劃，其中已經(jīng)實(shí)施員工持股計(jì)劃的上市公司有9家，已經(jīng)得到股東大會(huì)審議通過(guò)的有47家，已經(jīng)形成董事會(huì)預(yù)案的有9家。

日前，全國(guó)國(guó)有企業(yè)改革座談會(huì)在京召開(kāi)，習(xí)近平再就國(guó)企改革作出重要指示，要堅(jiān)定不移深化國(guó)有企業(yè)改革，著力創(chuàng)新體制機(jī)制，加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，發(fā)揮國(guó)有企業(yè)各類人才積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造性，激發(fā)各類要素活力。

可以預(yù)見(jiàn)的是，作為國(guó)企改革的“落實(shí)年”，下半年各項(xiàng)試點(diǎn)將吹響集結(jié)號(hào)。據(jù)國(guó)資委主任肖亞慶近期透露，國(guó)企改革“1+N”政策體系中13個(gè)專項(xiàng)改革意見(jiàn)或方案已出臺(tái)，還有9個(gè)文件正在履行相關(guān)程序，即將面世。