7月CPI以1.6%的漲幅創今年以來新高，PPI則以5.4%的下跌創5年來最大跌幅。一個是新高，一個是新低，兩者背離的走勢是否可視為中國經濟將陷入滯脹的標志？未來經濟發展的第一要務是什么？

8月9日，國家統計局發布的7月份全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）顯示，CPI同比上漲1.6%，PPI同比下降5.4%。分析人士認為，由于豬肉價格等因素推動了CPI上漲，但后勁有限，中國經濟暫無通脹之憂。結合PPI數據，中國經濟也不會陷入滯脹，通貨緊縮仍是當前經濟主要矛盾，穩增長仍是第一要務。

“二師兄”發力，CPI升！

“豬肉和旅游價格上漲是7月CPI環比上漲的主要原因。”國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示。

數據顯示，7月份，全國居民消費價格總水平環比上漲0.3%。其中，食品價格上漲0.7%，成為拉升CPI環比上漲的主要因素。在食品中，肉禽及其制品價格環比漲幅為4.2%，其中豬肉價格環比上漲9.9%，成為CPI上漲的重要推手。

在食品價格中，豬肉價格同比增長16.7%，直接拉動CPI上漲約0.48個百分點。余秋梅表示，由于前期豬肉價格較低，養殖戶積極性不高，生豬存欄量減少，豬肉供應緊張，豬肉價格連續第三個月恢復性上漲。

此外，分析人士表示，7月暴雨天氣較多，受季節等因素影響，鮮菜和鮮果價格同比分別上漲10.5%和8.4%，分別直接拉動CPI同比增長0.3和0.2個百分點。同時，隨著暑期外出旅游人次增加，飛機票和旅游價格也環比上漲了4.3%。

市場人士預計，雖然豬肉價格大幅拉升了7月份CPI，但隨著國家調控以及消費者對可替代性肉類的選擇，豬肉價格上漲將遇“天花板”，物價尚不會強制制約國家對貨幣政策的調整。

PPI降，“穩增長”再發力！

“通貨緊縮仍是當前主要矛盾。”申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇在接受國際商報記者采訪時表示，物價能夠反映經濟冷暖，結合7月CPI和PPI數據分析，經濟穩增長仍然任重道遠。

數據顯示，7月PPI同比下降5.4%，已經連續41個月負增長，且降幅比6月擴大0.6個百分點。分行業看，石油和天然氣開采、石油加工、黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選出廠價格同比分別下降34.6%、21.0%、18.3%和15.1%，合計影響7月PPI同比下降約3.3個百分點，占總降幅的61%左右。“服務業和農業增長形勢好于制造業的格局將延續。”李慧勇表示，從PPI數據看，制造業作為產能過剩的重災區，受到國際大宗商品價格下跌、國內需求不振雙重影響，增長形勢可能再次惡化。

PPI滑落勢頭增強的同時，物價指數卻在上升，有市場人士擔憂中國經濟將陷入滯脹。對此，李慧勇認為，“滯”是近憂，“脹”是遠慮。當前來看，通貨緊縮的概率大于滯脹，穩增長仍是目前中國經濟的要務。

分析人士認為，在國際市場和國際大宗商品價格持續低迷的格局下，穩增長須靠內需拉動。下半年，需要在四大方面推動經濟穩增長：一是出臺相應經濟穩增長政策，并推動政策落實；二是在交通設施升級、棚戶區改造、養老民生等領域，擴大財政投入；三是加大改革力度，釋放改革紅利；四是加快推進“一帶一路”建設等，推動國際產能合作。