導讀：5月份，全國完成固定資產投資同比增長9.9%，增速比上月回升0.3個百分點。全國規模以上工業增速為6.1%，高于4月0.2個百分點。受訪人士認為經濟出現趨穩跡象，但經濟分化明顯，部分行業工業增速減速明顯，而前五月固定資產投資的增長仍然低于預期，制造業仍處于去庫存、去產能和去杠桿過程，資本開支動力不足，未來投資企穩仍有賴于基建的加碼。

6月11日公布的多項5月統計數據出現回穩情況。

5月，全國規模以上工業增速為6.1%，高于4月0.2個百分點。當月社會消費品零售總額同比名義、實際分別增長10.1%、10.2%，增速比上月略分別快0.1、0.3個百分點。5月份，全國完成固定資產投資同比增長9.9%，增速比上月回升0.3個百分點。此前公布的數字也顯示，5月出口增速同比下降2.8%(人民幣計算)，較4月份收窄了3.4個百分點。

國家行政學院政策咨詢部研究員王小廣認為，從5月數字看，目前總體經濟趨穩，前期穩增長政策發揮了作用，消費穩定、可觀，市場仍有潛力有待激發。

他說，從目前情況看，實現全年經濟增速7%左右的目標沒有問題，第一季度經濟增速為7%，第二季度回升向好，第三四季度如果繼續回升，全年實現7.1%或7.2%的增速是可期的。

民生證券分析認為，投資的增長仍然低于預期，其中1-5月的基建投資較1-4月回落2.3個百分點，制造業仍處于去庫存、去產能和去杠桿過程，資本開支動力不足，未來投資企穩仍有賴于基建的加碼。

經濟分化明顯

1-5月份，全國固定資產投資(不含農戶)171245億元，同比名義增長11.4%，增速比1-4月份回落0.6個百分點。但從單月看，5月全國完成固定資產投資同比增長9.9%，增速比上月回升0.3個百分點。從環比速度看，5月份固定資產投資(不含農戶)增長0.86%，折算年增長10%以上。

國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁認為，目前整體經濟在回穩，其中工業反映得更為明顯些。新興的產業發展迅速，但是體量相對來說小，因此總的工業增速還是放緩的。

今年5月規模以上工業增速為6.1%，比3月的5.6%、4月的5.9%持續回升，1-5月規模以上工業增加值增速為6.2%，與工信部提出的全年規模以上工業增長8%的目標仍有一定的距離。

目前整個經濟仍分化嚴重。工業盡管增速有回升，但是部分行業放慢明顯。

比如5月傳統的鋼鐵、水泥等行業增速放緩外，5月汽車和手機、筆記本也在減速。5月汽車日均產量為6.4萬輛，低于3月的7.9萬輛、4月的7萬輛，同比增速為-1.6%。當月筆記本和手機產量分別為-9%、-8%。

也有快速增長的領域，比如高新技術和部分符合消費升級方向的新興產品就出現快速增長。5月份，高技術產業增加值同比增長9.3%，增速高于整個工業3.2個百分點。其中，醫藥制造業增長8.7%，航空、航天器及設備制造業增長20.4%。

當月新能源汽車產量同比增長2.8倍，工業機器人增長1.3倍，服務器增長1倍，鐵路機車增長90.8%，智能電視增長59.9%。

六路督查組督查穩增長

目前經濟下行壓力仍很大，這主要表現在后續經濟增長的動力不足。同樣以投資為例，資金和新開工項目不足的問題仍較突出。

1-5月份，投資到位資金增長6%，增速比上月回落0.5個百分點，比同期投資增速低5.4個百分點；其中國內貸款下降6.3%，降幅比上月擴大4.2個百分點，連續三個月負增長。

1-5月份，新開工項目(不含房地產開發)計劃總投資134787億元，同比增長0.5%，雖然比上月回升0.3個百分點，增速仍然處于較低水平。

其中，億元以上新開工項目計劃總投資63445億元，同比下降20%，新開工大項目不足問題更為突出。

目前6路國務院督查組正在各地進行最后一站的穩增長等政策督查。

從目前督查組了解和地方政府反饋的消息來看，各地投資資金短缺，以及項目評價等環節多，土地供應不夠，部分投資項目進展慢，傳統行業調整慢，以及簡政放權力度不夠，科技轉化率不高等問題，顯得比較突出。

截至目前，各地仍在不斷公布新的對社會資本開放的項目，從各地公布的數字來看，全國總計達到數十萬億的規模，而這還是比較保守的數字。但是整體而言，大部分項目仍需要加快進程，因為很多項目從規劃到落地需要兩年多的時間。