近日，山東鋼鐵發布公告稱，擬向包括山鋼集團在內的特定對象非公開發行股票，以募集50億元資金，用于增資日照公司，投資于日照鋼鐵精品基地項目。

這一公告在業界引起不少關注。畢竟，山東鋼鐵不久前公布的三季度財報顯示，今年前9個月，山東鋼鐵凈利潤虧損9.91億元，虧損額遠高于去年同期的1.2億元。

在企業虧損情況進一步惡化的背景下，山東鋼鐵增資精鋼的投資沖動，是否會讓投資人的錢打水漂？

當前，我國鋼鐵行業產能嚴重過剩的局面并未扭轉，特別是今年以來，市場需求明顯下滑，導致鋼價持續下跌，鋼鐵企業的日子并不好過。今年前9個月，鋼鐵行業銷售收入利潤率為0.71%，重點統計鋼鐵企業累計虧損面達到25%。在行業微利態勢尚未明顯改觀的背景下，山鋼集團高調增資，頗有“明知山有虎，偏向虎山行”的沖動。

盡管山東鋼鐵回應稱，增資精鋼項目旨在加快實現鋼鐵產品結構優化升級，提高高端鋼材比例，提高沿海鋼鐵產能占比和利潤水平。但問題是，在當前形勢下，精鋼項目的價值能否得到最大限度釋放，仍然是未知數。

當前，在產能過剩和市場需求低迷的雙重擠壓下，鋼鐵行業迫切需要做“減法”，特別是通過壓縮落后產能減少市場供給，而非變相新增產能。即便山東鋼鐵在日照的精鋼項目確已達到國內領先水平，但受制于行業發展的實際，這一精鋼項目與國際領先水平相比仍有差距，產品的市場空間仍然有限。

此外，這一增資投資表面上看是山東鋼鐵調整結構的重要抓手，也能利用好日照的港口交通運輸優勢。事實上，日照鋼鐵與山東鋼鐵日照公司之間的競爭將進一步激化，山東鋼鐵日照公司能否在與日照鋼鐵的競爭中完勝，也未可知。

從這個意義上說，在化解產能過剩和淘汰落后產能進展緩慢的背景下，山東鋼鐵的這一增量投資，即便未必算得上“敗筆”，至少稱得上不夠謹慎。

當前，我國經濟正處于“三期”疊加的發展階段。化解產能過剩是當前和今后一段時期調整產業結構的重要任務之一。因此，新增產業投資項目必須更加審慎，進行更加全面的考量。一方面，要嚴格執行產業規劃，嚴格控制增量，嚴禁以任何名義新增過剩產能項目，不讓盲目投資的沖動成為化解產能過剩的障礙；另一方面，要鼓勵企業通過技術創新、消費引導、淘汰落后等，全面提升產品結構、組織結構、布局結構和市場結構，加快產業轉型升級。