最新出爐的外貿統計數據顯示，8月我國外貿延續“冰火兩重天”的局面：出口增速平穩增長，但進口增速則意外下滑，貿易順差再度創出單月歷史新高。

海關總署昨日公布了8月份外貿數據：8月份，我國進出口總值3670.9億美元，增長4%，其中，出口2084.6億美元，增長9.4%；進口1586.3億美元，下降2.4%；進出口增速持續大幅背離導致貿易順差持續擴大，達到創紀錄的498.3億美元，擴大77.8%。

多位專家分析指出，得益于歐美經濟復蘇的大環境，中國出口進一步趨穩，預計未來幾個月會保持回升勢頭，但進口數據持續下降反映了中國內需疲弱背后經濟增長動力不足，穩增長政策繼續加碼的預期強化，全面降準或降息被提上日程。

貿易順差再創新高：外需回暖內需不足

在各方預計中國經濟因微刺激政策效力減退而再度面臨下行風險的氛圍下，昨天公布的8月出口數據可以算得上是個好消息。9.4%的8月出口增速雖然較7月14.1%的增速有所回落，但仍好于市場此前預期的8%，與8月份制造業指數回落、7月份投資放緩和新增貸款劇降等形成鮮明對比。

對于8月出口增長的原因，分析人士指出，基數因素以及國際市場的回升是主要原因。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，8月出口增速符合預期，之所以較上月下降，是與去年同期基數高有關，國際市場的回暖助推中國出口持續平穩增長。

澳新銀行中國經濟學家周浩在數據公布前表示，近期美國ISM制造業指數、工廠訂單等數據都非常強勁，顯示復蘇狀況明顯快于預期，有助中國出口維持在良好水平。

海關總署的新聞稿中指出，總體來看，隨著美國經濟持續復蘇、歐元區和日本經濟走出二季度的低谷，外需基本面整體比較穩健。

8月份，在與主要貿易伙伴雙邊貿易中，我國對歐盟、美國、東盟和日本進出口保持增長。前8個月，中歐雙邊貿易總值為2.48萬億元，增長9.9%。中美雙邊貿易總值為2.17萬億元，增長4.4%。我國與東盟雙邊貿易總值為1.85萬億元，增長4.2%。中日雙邊貿易總值為1.25萬億元，增長0.5%。內地與香港雙邊貿易總值為1.37萬億元，下降17.9%。

商務部研究院研究員李健認為，目前我國與歐、美、日、東盟等主要貿易伙伴雙邊貿易均保持增長，說明二季度以來國際市場需求緩慢復蘇態勢進一步確立。

不過，相對出口的連續回暖，反映內需變化的進口則連續出現同比負增長，外貿順差也再度創下新高。

對此，國家信息中心首席經濟師范劍平稱，國內需求轉弱導致進口明顯減速是主因，因此貿易順差出現衰退性擴大。

出口前景變數猶存高增長已經不可持續

出口增速小幅回調，進口依然乏力，順差處于高位——在世界經濟持續復蘇的背景下，8月份我國外貿基本延續了回暖態勢。但業內認為，由于主要貿易伙伴經濟走勢分化，未來出口前景變數猶存，外貿實現全年預期增長目標壓力很大。

專家提醒，從一系列先行指數判斷，目前外需回升基礎仍不穩定。經歷了前期連續4個月的回升，8月份中國制造業PMI項下新出口訂單指數掉頭向下，從7月的50.8%回落至50%。海關公布的8月份出口先導指數和出口經理人指數也分別較7月有所回落，預示著未來幾月出口形勢猶存變數。

中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為，新出口訂單指數回落預示短期出口可能面臨波動，但由于外部環境整體持續向好，今年全年出口形勢將好于去年。交通銀行發布的最新報告指出，在外需整體改善的背景下，出口增速有望延續向好趨勢，但難以維持在非常高的水平。

同時，我國主要貿易伙伴經濟基本面繼續呈現分化態勢：美國二季度經濟增長超過預期，就業市場大大改善，經濟復蘇的積極因素增多；歐洲經濟復蘇則相形見絀，第二季度歐元區GDP環比零增長，面臨長期經濟增長停滯的威脅；新興市場中的部分國家依然面臨增長緩慢、資本外流的困境。

《人民日報》今日刊文分析稱，我國外貿經歷了二三十年的高速增長之后，已經進入轉型換擋的關鍵期，在看到積極面的同時，影響外貿發展的制約因素也在增多，特別是隨著要素成本增加、國際貿易保護頻發，外貿繼續延續兩位數以上的高增長已不現實。未來，外貿增速略高于國內生產總值增速或與之持平將會常態化。

商務部研究院研究員李健表示，從出口商品結構看，前8個月我國傳統勞動密集型產品出口保持增長，而且檔次逐步提升，但產業的轉型升級需要較長的過程，出口在短期內不太可能立刻形成新的競爭優勢。“我國外貿未來將保持10%以下增速的‘常態’。”他說。

經濟增長動力不足穩增長加碼預期強化

盡管出口數據連續出現同比高位增長，但與此同時，8月份降幅擴大的進口數據讓分析人士擔心內需的疲弱會加大經濟下行壓力。

從三季度以來公布的諸多宏觀數據就可看出，經濟增長雖仍保持平穩，但其下行風險不容忽視。尤其是受房地產下行的拖累，經濟回暖動能正在轉弱。

此前公布的8月PMI指數回落0.6個百分點至51.1%，其反映內需狀況的新訂單指數也低于7月和6月。而8月地產銷售、中游工業品價格、發電量等高頻數據也均顯示8月經濟表現不及7月。

交行首席經濟學家連平在分析8月外貿數據時稱，“進出口增速大幅背離導致外貿進一步不平衡。這不但會帶來人民幣升值壓力，也會為外貿轉型帶來妨礙。”

連平表示，全球經濟繼續溫和復蘇，外需持續回暖。預計出口將保持較快增長，而進口增速將持續在低位水平。進口增長受前期高庫存影響較大，由于經濟增長動能減弱，企業面臨去庫存壓力。大宗商品進口融資風險繼續蔓延，近期發生多起倉單業務違規案件，將影響未來一段時間的進口貿易。國際大宗商品價格繼續處于低位，影響進口增速并帶來通縮壓力。

中國銀行戰略發展部高級分析師周景彤表示，外貿順差繼續較快增長，加上近期全球經濟風險增大，國際資本流入中國的可能性也在增大，這一方面會增大人民幣升值壓力，另一方面對國內流動性和市場利率產生影響。

分析人士還指出，雖然外需回暖，但內需不足難敵下行壓力，需加大政策的支持力度。內需的疲弱反映出經濟下行壓力在增加，更需要寬松的政策來托底。

機構普遍認為，三季度經濟增速或會出現回落，下半年經濟增長面臨巨大挑戰。在此背景下，穩增長繼續加碼的預期強化，全面降準或降息被提上日程。

未來幾天公布的數據將填補中國8月份經濟走勢的更多細節。國家統計局定于9月11日公布通脹報告，兩天后將發布工業增加值、社會消費品零售總額和固定資產投資數據。

中國央行定于9月中旬公布新增人民幣貸款和貨幣供應數據。