在近日召開的首屆中國跨境投資并購峰會上，20多個國家和地區的400多名政商精英，共同討論全球第六次并購潮，而中國買家無疑是這次峰會上備受關注的焦點。

專家指出，在全球第六次并購潮中，中國無疑起著引領作用。圖為中國海油完成收購加拿大尼克森公司的交易。

回首前五次并購潮，共同特點是強強聯手或以強并弱。而全球“第六次并購潮”則旗幟鮮明地昭示，將是第一次以新興市場并購發達市場，第一次以非英語國家去并購英語國家的企業，第一次以相對落后的產業并購相對先進的產業。

那么，在這次“以弱并強”的全球并購潮中，中國企業將迎來哪些機會呢？

歐洲成發展中國家主要并購地

《中國企業報》記者注意到，早在2008年，就有關于“第六次并購浪潮”的說法。不過，彼時的并購特點是歐洲超過美國，發展中國家正形成崛起之勢，并沒有構成“以弱勝強”。

中投顧問宏觀經濟研究員白朋鳴在接受《中國企業報》記者采訪時表示，2008年并購潮中，擔當主角的主要美歐等發達國家，尤其是歐洲國家超越美國成為主導，而發展中國家有崛起之勢，但總體上看依然是強強聯手或者以強并弱的格局。

白朋鳴表示，之所以說出現“以弱并強”的并購潮，是因為在當前的國際并購中，以中國等為首的發展中國家開始擔當主導，并購地區集中在亞洲、歐洲以及北美，尤其是歐洲成為發展中國家海外并購的主要地區。

“歐洲不少國家受債務危機以及經濟增速下滑的影響，不少之前業績優良、品牌知名度高但是當下負債率高的企業成為并購的標的。第一次以弱并強可謂是標志性事件，意味著發展國家經濟實力的逐漸崛起。”白朋鳴說。

中國的引領作用

專家指出，在全球第六次并購潮中，中國無疑起著引領作用。

2013年，中國在流量上已成為全球第三大對外投資國，其中對發達經濟體的投資占比不斷提高。

據中國商務部投資促進事務局局長劉殿勛介紹，2013年我國內地對中國香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國、俄羅斯及日本七個主要經濟體的投資達到654億美元，占同期對外投資總額的72.6%。

湯森路透最新數據顯示，2013年中國企業并購案例數量為1232起，同比增長24.3%。中國企業海外并購額增長30%，連續第3年創造歷史紀錄。中國在海外的并購地區，主要集中歐洲和北美等發達國家和地區。

記者發現，2014年一季度中企海外并購仍呈上升趨勢，且無論從并購規模還是并購數量來看，成熟市場仍是中國企業海外并購的首選。

4月22日，復星醫藥宣布將美中互利私有化的交易價格由每股19.5美元上調為24美元。美中互利是一家美國醫療健康公司，旗下經營的和睦家醫院是中國第一家外資醫院。復星醫藥自2009年進入醫療服務領域后，多次增資美中互利。

4月23日，復星醫藥品牌公關部相關負責人在接受《中國企業報》記者采訪時表示，從收購全球高端醫療美容動力器械領導者以色列AlmaLasersLtd.95.20%股權，到收購葡萄牙國有銀行CaixaGeraldeDepositos旗下保險公司三家子公司的80%股權，近幾年復星一直在海外投資并購的路上穩步推進。

清科研究中心分析師曹紫婷在接受《中國企業報》記者采訪時表示，中國是一個體量大而且增速高的經濟體，相對世界主要國家整體貨幣走強，購買力較強；與此同時，歐洲和美國都經過了一個很大的經濟調整底部，這對于中國企業海外并購是一個很好的窗口期。

“中國政府正非常積極地引導企業走出去。政府從外匯管理、項目審批、國有企業海外并購的費用處理以及其他配套領域都在進一步放開。”曹紫婷說。

白朋鳴認為，中國經濟正處在轉型發展的過程中，經濟結構調整、產業轉型升級急需新的科技力量和現代管理方法來促進新興產業發展和傳統產業提升，利用好這次并購潮可以為國內產業帶來新鮮血液。

并購大機遇下的冷思考

在中國向投資并購市場持續發力的背景下，有部分企業受并購熱潮環境的影響一時沖動而跟風做出決定。因此，中國企業“走出去”還需加強對多重并購風險的合理把控。

對于中國企業跨境并購風險防范問題，曹紫婷對《中國企業報》記者表示，“首先，出于保護本國利益和維護國家經濟主權需要，各國通常制定相應的政策法規對跨國并購行為進行規制。其次，跨境并購并不完全取決于疊加有形資產，實現并購企業和標的企業應以企業文化為核心，才能在根本上提高企業的核心競爭力。”

有專家表示，世界一流企業的經歷證明，沒有核心技術的企業是難以可持續發展的。中國企業“走出去”不能總停留在低成本優勢上，而應著眼于打造核心競爭力。

對此，和君創業集團總裁李肅在接受《中國企業報》記者采訪時也表示，中國企業海外收購最棘手的是勞資問題。中國企業并購歐美等發達國家企業，往往都會涉及裁員，但西方發達國家人力成本和社會福利成本都很高，工會也很強勢，勞資是海外并購案最難談攏的地方，也是企業無法控制的。因此熟悉當地法律，解決文化沖突，都是中國企業海外并購所必須面對的問題。

李肅建議，中國企業應該對收購目的國家的法律特別是勞動相關法律有深刻理解。另外還要贏得收購企業所在地政府和社區的支持。

白朋鳴也對《中國企業報》記者表示，并購并不是權錢交易，更多看能否為自身企業帶來市場份額、技術、管理、人才等各方面的稀缺資源，因此并購首先需要結合自身發展；另外需要了解當地法律法規，如反壟斷法的規定，成立相關協會為國內并購提供各方面支持等。