混合所有制經濟實際上是企業真正成為獨立市場經營主體的重要方面，如果所有的企業產權都能得到保護，能真正實行自我決策，成為真正的市場主體只是水到渠成的事。

股份制體現出混合所有制體制的魅力，今后如何有效實施?《中國企業報》記者采訪了著名經濟學家厲以寧。厲以寧指出，真正的混合所有制經濟，沒有政府干預，完全按照法人治理結構來管理。

三分天下有其一

厲以寧表示，混合所有制建立有四個好處：第一個好處就是把國企的資本雄厚優勢和民企的機制靈活優勢集中到一起；第二個好處是有利于它走出去，不會被其他國家所限制，也不會因力量小成不了氣候；第三個好處是，混合所有制經濟是法人治理結構最有效的；第四個好處是，混合所有制經濟是國有資本和民間資本合作的場所，國有企業改革之后就有條件成為雙贏的獲得者，民營企業在跟國有企業合作的過程中也能達到公平競爭、合作的好處。

厲以寧認為，無論是國企、民企都要走混合所有制的道路，國有企業、民營企業、混合所有制企業應該三分天下。“混合所有制經濟是十八屆三中全會中有長遠戰略的思想，過去只講公有、私有，后來是民營，現在是三分法，國有、民營以及二者之間存在的混合所有制經濟”。

厲以寧鼓勵民營經濟來控股混合所有制經濟，其中包括國家可以參股，也包括外資參股。國有企業要把大門敞開，民營資本才可以進來，國有企業要改組為混合所有制經濟。這里有一個概念問題，也要認識清楚。即資本的力量不在資本本身的多少，而在于資本所控制的范圍，它能掌握的資本量是多少。假定1000億元的資本全是國有的，那么國有資本就有1000億元；假定50%就能夠控制整個企業的話，那么1000億元資本可以控制2000億元的資本量；如果1/4就能夠控制，其余都是分散的小股東，那么1000億元資本就可以控制4000億元資本量。

鼓勵全體員工持股

厲以寧認為企業員工持股是將來的混合所有制形式之一。企業和員工應該共同分享利潤，采取股權激勵制度。

“本企業員工入股走向混合所有制經濟，從理論上必須有新的認識。根據現代經濟學理論調查，利潤、財富是怎么創造的？利潤跟財富是通過物質資本的投入和人力資本的投入，二者的結合創造的。假定這個前提能成立的話，就要問另外一個問題，既然利潤是物質資本和人力資本結合而創造的，為什么利潤的分配僅僅歸物質資本的投入所有，而人力資本的投入在哪？只能從工資成本中開支，工資成本也是成本的一部分，利潤沒有它的分支，所以這個就是不合理。”厲以寧說。

厲以寧說，“物質資本投入和人力資本投入的分享要有一個前提，采取什么方式分享呢？產權激勵制度就產生了。現在講國際上的薪酬，喬布斯為何成功，比爾·蓋茨為何成功，不是他本人多聰明，也不是他本人多能干，而是他有一個團隊，他的團隊是研究開發的團隊。在中國要調動工程技術人員、科學研究人員、熟練技工、一般的員工，進行產權激勵制度仍然十分重要。可能在一開始就留出職工股，讓職工以期權的方式在什么時候買最恰當，給你一個權利，你認為最恰當的是什么時候買。還有每次擴資增股的時候，其中保留一部分給新來的職工，或者原來的職工。所有這些都可以做試驗的。畢竟表明了一個方向，十八屆三中全會方向指明了，市場在調節資源中起決定性作用，重在資源配置效益提高了。混合所有制經濟是基本經濟制度重要試驗形式，這種方向表明了，對我們來說是非常重要的。”

厲以寧詳細解釋了兩個股權激勵制度：功勞和苦勞。舉例說：有重大貢獻的，做出成就的，就應該根據一定的規則給股權的獎勵，這是論功勞。論苦勞，工人從進廠起，連續工作若干年，你就可以得到一筆獎勵，獎勵股權，這就是股權激勵制度。

法人治理代替行政干預

無論國企民企，都要做獨立經營的市場主體，也就是說企業就是企業，與行政干預完全隔離，企業有法人治理結構，有股東會、董事會、監事會等現代企業制度。

厲以寧預計，混合所有制之后，法人治理結構代替了行政干預，企業就更容易實現法人治理結構。國有企業改革也是走完善法人治理結構，企業成為自主經營主體。而國資委作為一個領導機構來說，不是去直接管每一家國有企業。因為企業是由法律來制約的，國資委只需要管好資本的進出即可，不要管國企經營方面的事情。

厲以寧認為，國資委下面要建立若干個行業性的或者混合型的投資基金公司，管國有資本在某一個企業中的升還是降，比例增還是減。新興產業，應該增加國有資本的就增加，產能過剩、效益不好的，國有資本該撤走就撤走，把錢用在更有用的地方，這樣就站得高、就靈活了。