這是最好的時代，這是最壞的時代。

據商務部9月9日發布的數據，2012年，在全球外國直接投資流出流量較上年下降17%的背景下，中國對外直接投資(FDI)創下流量878億美元的歷史新高，同比增長17.6%，首次成為世界三大對外投資國之一。

但是，從中國鋁業增資力拓巨虧，到中國航油大單原油期貨合約巨虧，再到中國鐵建投資沙特輕軌項目巨虧……近年來，央企“走出去”的虧損事件卻也屢屢發生。對此，全國政協經濟委員會副主任、前工信部部長李毅中在廈洽會期間舉行的2013國際投資論壇現場接受《華夏時報》記者采訪時表示，政府不僅要制定企業“走出去”的戰略規劃，還要制定和完善相關的法律、法規和制度，使中國企業境外投資發展更法制化、規范化。

發展中國家成主要流入地

盡管全國FDI復蘇之路崎嶇不平，但發展中國家卻業績突出。

在9月8日由商務部和央視財經頻道共同舉辦的國際投資論壇期間，聯合國貿發會議在現場發布的《2013世界投資報告》稱，2012年發展中國家超越發達國家成為FDI的主要流入地，占全球FDI流量的52%。

據統計，2012年全球對外直接投資共計1.35萬億美元，同比下降18%。由于受脆弱的全球經濟影響，FDI的復蘇時間超過人們預期。聯合國貿發會議預測，2013年FDI流量將與2012年接近，最高達1.45萬億美元，與2005年至2007年發生經濟危機前的平均水平大致相當。

“2012年發展中國家在吸引投資方面第一次超過發達國家，比發達國家多了1420億美元。”聯合國貿發會議秘書長穆希薩·基圖伊在論壇上說。他還表示，在對外投資方面，2012年發展中國家對外投資增長到了4260億美元，增長31%。亞洲國家成為對外投資的最大地區之一，占到發展中國家的75%。另外，金磚國家(巴西、中國、印度、南非和俄羅斯)2012年的對外投資達到了1450億美元，占到全球對外投資的10%。

此外，在全球外國直接投資流出流量較上年下降17%的背景下，2012年，中國對外直接投資創下流量878億美元的歷史新高，首次成為世界三大對外投資國之一。而對于今年FDI的增速，商務部合作司參贊周振成向本報記者給出了不低于15%的預期。

由此可見，在新興市場對全球FDI版圖的影響與日俱增之際，中國的地位更顯舉足輕重。

巨虧陰影

在中國有望成為全球FDI新的主力貢獻者的同時，中國企業自身的發展也開始受到關注。

華銳風電科技集團高級副總裁、首席財務官陶剛9月9日接受本報記者采訪時表示，近幾年來，隨著全球經濟高速發展，鐵礦石、煤炭等礦產資源價格一路飆升，在高額利潤的刺激下，中國企業掀起了海外投資熱潮。在中鋁、中色、中鋼、中鐵等央企開始“走出去”之后，民營企業也緊隨其后向國外礦山“進軍”。然而，隨著全球經濟放緩，金屬礦業也開始面臨去泡沫化過程，于是，中冶、中鋁等大型國企開始爆出巨虧。

事實上，在這場投資大潮中，資本雄厚的央企一直沖在最前頭。以石化行業為例，中國企業2009年全年就一共宣布了13起石化行業收購，除2起在非洲的資產收購因資源國國家石油公司行使優先權而未競購成功外，另外11起均獲得成功，交易金額近160億美元。

中國企業“走出去”的步履之快、規模之大令人振奮，可這些海外項目究竟表現如何？公開數據顯示，中國移動通信集團2005年以來有6項重大對外投資，但根據國家審計署對其2011年財務收支的審計結果，這些項目中由集團公司承擔3個虧損項目，近年來累計投資虧損達31.86億元。此外，中國鐵建2010年也曾發布公告稱，公司承建的沙特麥加輕軌項目預計虧損達41.53億元。

“根據目前我們做的案例，70%至80%的海外并購案例集中在能源和礦產資源，還有少部分的制造業。油氣并購這一塊做得比較好，企業們大都期待5年至10年可以收回投資，特別好的3年就已經收回全部投資了。但是由于今年上半年受大宗商品價格波動的影響，海外的礦產投資最近不是很好，許多項目都停工了。太陽能、風能這部分由于歐洲經濟不景氣，許多補貼都取消了，新項目幾乎也就沒有了。”德勤會計師事務所跨境并購與稅務合伙人朱桉對媒體說。

放慢腳步？

“出海”所面臨的風險和挑戰不斷加大，讓人們不禁反思，是不是應該適當地放慢腳步了？

數據顯示，2003年中國的對外直接投資只有28億美元，2012年已達878億美元，增長速度驚人。不到10年間，中國已經逐漸從一個資本純流入大國轉變成一個對外投資大國，我國企業也從以往被收購角色逐漸變成資產收購者。

聯合國貿發會議投資和企業司司長魯曉寧對本報記者表示，近年來，中國對外投資大幅度增長，居世界第三位，僅僅次于美國和日本。但是“中國企業‘走出去’還有很長的路要走。因為我們的企業對外投資沒有形成集群式的產業鏈，比如在世界100強跨國企業中，中國只有兩家，而形成產業鏈的基本沒有。”魯曉寧說。

“企業‘走出去’之前一定要想清楚，‘走出去’的目標當然是要賺到錢，但關鍵是市場和技術。”福耀玻璃集團創始人、董事長曹德旺對本報記者說。

在周振成看來，企業投資無論境內境外都會面臨一定風險，出現虧損也實屬正常。但是他也提醒道，目前許多國家的政局不穩、政策不連續、本土企業為保持市場份額而對外資形成的掣肘等仍然是中企“走出去”可能面臨的主要風險和困難。

中海油能源經濟研究院首席經濟學家陳衛東接受媒體采訪時則表示，“走出去”的主體是企業家，所以“走出去”是不是機遇，當下是不是合適的時機，應當由企業家判斷，而不是由政府來指令。目前在是否“走出去”的選擇中，企業家還缺乏自主判斷，總是跟著國家走。政府一個行政周期為5年，而企業應該追求的是長遠回報。

因此，香港貿易發展局華南首席代表何健榮對本報記者表示，內地的企業在對外投資發展方面，應把握幾個大的方向。首先要思考如何在鞏固傳統市場的同時延伸海外產業優勢；其次應發展新興市場，長遠的鋪墊對于企業很重要；最后要強化企業管理，強化市場分析能力，樹立品牌形象，增強企業對外的綜合實力，積極與國際接軌。

毫無疑問，企業選擇“走出去”必須合作，必須多贏，而且還要有所節制，這樣才能走得長遠。如果一味追求只爭朝夕的“大躍進”模式，那么就可能面臨巨大的風險和損失。