鐵路投資在2013年迎來開門紅，1月固定資產投資和基建投資同比均大幅增長。鐵道部2月16日公布的數據顯示，1月鐵路完成固投209.94億元，同比大幅上升70.9%，其中基建投資完成141.75億元，同比增加62.3%。

盡管同比增幅驚人的原因不排除春節因素的干擾（去年春節在1月份），北交大經管學院教授趙堅昨日（2月18日）在接受《每日經濟新聞》記者采訪時還是認為，鐵路建設投資今年能夠完成全年任務。

車輛制造商有望獲益

相對于全年安排的6500億元投資任務而言，1月完成的209億元份額并不算高，不過相比去年已經大幅上升。去年1月，鐵路固定資產投資122.82億元，其中基建投資為87.31億元。今年1月鐵路投資實現大幅增長的原因一方面在于春節因素的影響，另外鐵路投資的加碼也有力地保證了資金的來源。

前不久召開的地方“兩會”上，多個省出爐的政府工作報告均將今年的固定資產投資增速設定在20%以上，而鐵路則是投資的重點，部分省份的鐵路投資實現翻番。如昆明鐵路局初步確定今年全局10個在建項目計劃投資217億元，比2012年增加一倍以上。四川省也計劃新開工9個鐵路項目，加上續建的10個鐵路項目，計劃投資285.8億元，同比增長25%。

鐵路固定資產投資主要包括基建投資、更新改造、車輛購置三個部分，其中車輛購置和更新改造的投資額，與中國南車、中國北車來自 “路內”（指來自鐵道部的機車、貨車、動車等車輛訂單）的銷售收入密切相關。通過計劃安排的固定資產投資總額和基建投資額可以計算出，2013年鐵路車輛購置和更新改造合計投資額為1300億元，這較2012年的1140億元增長了14%。《每日經濟新聞》記者從行業人士處了解到，2013年鐵道部計劃安排車輛購置投資1170億元，交付動車組290列、機車1000臺、貨車4萬輛、普通客車2270輛，而新一輪動車組招標也有望在今年上半年啟動。

對于南北車來說，目前“路內”需求占其收入的50%左右，其中動車組仍是重要收入和利潤來源，也是利潤率最高和產值最大的種類。過去兩年，因“7·23”動車事故和鐵路投資降速而遭遇新訂單萎縮的中國南車、中國北車等鐵路車輛制造商，有望在今年久旱逢甘露。

資金來源問題仍待破解

另一方面，鐵路建設資金來源依然是關注的焦點。據透露，與規模在百億元級別的中央預算內資金、鐵路建設基金和鐵路專項資金等相比，達到千億級別的債務融資和銀行貸款仍是主要來源。

對于民間資本投資，鐵道部給予了厚望。鐵道部部長盛光祖在全國鐵路工作會議上表示，要全面落實《鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》，爭取盡快設立國家鐵路發展基金，積極搭建吸引社會和民間資本投資鐵路的平臺，推進鐵路投資主體多元化。不過由于當前民資進入鐵路還缺乏清晰、可行的路徑，在2013年的鐵路建設投資資金來源中，民資的影子仍舊模糊。

不過，今年鐵道部將正式進入償債高峰期，除了要籌集巨額的資金用于鐵路建設外，還需籌集資金用于償還大量的到期債務。有統計數據顯示，當前鐵道建設債券存量為6315億元，每年付息壓力近300億元，另外還有大量的銀行貸款。

趙堅告訴《每日經濟新聞》記者，鐵道部的前期貸款是五年期，運營后需要還本付息，而部分2008年建的高鐵將在今年進入還本期，鐵道部需要借新債還舊債，所以壓力會很大。

根據2012年的三季報，鐵道部總資產為4.3萬億元，負債2.66萬億元，資產負債率為61.81%。趙堅認為，鐵路債務過高會讓銀行承擔一定的風險，所以最后可能還是需要中央協調資金問題。不過今年6500億元的投資額度并不算特別高，鐵路建設投資應該能夠完成全年任務。