相機(jī)抉擇、因時(shí)而變會(huì)是明年政策操作、特別是貨幣政策的一個(gè)極端重要的特點(diǎn)，政策快速轉(zhuǎn)向所誘發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)，是明年市場(chǎng)應(yīng)該關(guān)注的另一重點(diǎn)。興業(yè)銀行12月17日發(fā)出的研究報(bào)告，如此解讀中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在經(jīng)濟(jì)政策方面的意味。

12月16日結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，在兩大經(jīng)濟(jì)政策上，繼續(xù)沿用“積極的財(cái)政政策”和“穩(wěn)健的貨幣政策”，但沒(méi)有像12月4日中央政治局會(huì)議那樣，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)政策的“連續(xù)性”和“穩(wěn)定性”，而是強(qiáng)調(diào)了“要重視跟蹤分析和把握發(fā)展形勢(shì)的新變化”。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，“兩大政策向松微調(diào)”。

他稱，從會(huì)議措辭看，財(cái)政和貨幣政策相對(duì)目前仍有意向松微調(diào)。首先，在對(duì)國(guó)內(nèi)形勢(shì)的判斷上，會(huì)議認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下行壓力“有所加劇”；其次，在財(cái)政政策上，提出要發(fā)揮好投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“關(guān)鍵作用”；第三，在貨幣政策上，要求在“注意把握好度，增強(qiáng)操作的靈活性”的前提下，明確要求“適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)模，保持貸款適度增加”，“切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資成本”。

對(duì)于具體政策，魯政委分析，財(cái)政政策的收入方面將以“營(yíng)改增”“房產(chǎn)稅”“資源稅”等試點(diǎn)擴(kuò)大為代表，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅；支出方面則主要是投資于農(nóng)田水利和農(nóng)業(yè)裝備、保障房和棚戶區(qū)改造、鐵路和地鐵城鐵等城市公共交通、以及與“集約、智能、綠色、低碳”城市等有關(guān)的項(xiàng)目。

財(cái)新記者此前獲悉，2013年財(cái)政赤字將略有增加，具體規(guī)模將待明年3月全國(guó)兩會(huì)的財(cái)政預(yù)算報(bào)告披露。

對(duì)于貨幣政策，魯政委稱，在量上，明年社會(huì)融資總規(guī)模將比今年有所增加，以體現(xiàn)“適當(dāng)擴(kuò)大”的要求，社會(huì)融資總量明年可能要求增加到16萬(wàn)億-17萬(wàn)億元左右；在價(jià)上，明年可能最多仍會(huì)出現(xiàn)一次降息。在人民幣匯率上，“保持人民幣匯率基本穩(wěn)定”的提法，意味著總體可能仍會(huì)延續(xù)現(xiàn)有狀況：波幅可能擴(kuò)大，但反映出口和經(jīng)濟(jì)基本面的更靈活的調(diào)整，可能性仍然不大。

他同時(shí)認(rèn)為，激發(fā)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力預(yù)計(jì)仍是難題。自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，世界各國(guó)面臨的一個(gè)共同挑戰(zhàn)就是：如何激發(fā)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。在中國(guó)，這同樣至今未能有效解決。預(yù)計(jì)這在2013年仍是一個(gè)難題?！?/p>