自去年下半年以來，鋰電產業鏈已有多家企業宣布暫緩、終止部分投資擴產計劃，且主要集中于上游材料端。整體來看，一度炙手可熱的鋰電行業正在“退燒”。

研究機構EVTank聯合伊維經濟研究院近期共同發布的《中國鋰離子電池行業發展白皮書(2024年)》顯示，2023年，全球鋰離子電池總體出貨量達到1202.6GWh，同比增長25.6%，增幅相較于2022年大幅收窄。

自去年下半年以來，鋰電產業鏈已有多家企業宣布暫緩、終止部分投資擴產計劃，且主要集中于上游材料端。整體來看，一度炙手可熱的鋰電行業正在“退燒”。

投資步伐趨緩

2023年，國內鋰電新簽約項目數量及投資金額銳減。據高工產業研究院(GGII)不完全統計，2023年中國鋰電池及四大主材共有137個新增規劃項目，較2022年減少近一半。按公布投資金額的122個項目進行統計，2023年中國鋰電產業擬投資總額約7500億元，較2022年下降超46%，尤其是負極材料項目，新簽約項目投資額僅為去年的18%。

鋰電產業鏈各環節投擴產步伐趨緩。從具體企業來看，華體科技1月公告稱，決定終止認購莫桑比克九州資源公司85%股權并涉及鋰礦礦權投資;寒銳鈷業去年12月公告稱，終止去年初新計劃“6萬金屬噸鎳高壓浸出項目”，終止前次募投項目“2.6萬噸/年三元前驅體項目”，轉投“年產2萬噸鎳金屬量富氧連續吹煉高冰鎳項目”，50億元配套定增也隨之終止。對于項目終止原因，寒銳鈷業表示，隨著新能源市場快速發展，三元前驅體產能快速擴張，供需關系已呈結構性過剩態勢，考慮到市場環境變化，預計建設三元前驅體項目已不具有經濟性。

去年8月，天賜材料發布公告稱，決定終止捷克天賜年產10萬噸鋰電池電解液項目(一期)并注銷子公司。

此外，中元股份、協鑫能科、多氟多等企業亦相繼暫停相關項目;放眼海外市場，澳大利亞鋰礦商Core Lithium也在近期發布公告稱，將暫停其位于北領地Finniss項目中Grants開放式礦坑的采礦作業，但將繼續處理現有庫存。

關注行業周期

在業內人士看來，鋰電企業暫停部分擴產計劃是基于市場情況作出的決定。2022年原材料價格暴漲，導致鋰電市場投資過熱，產能過剩、內卷加劇，在此背景下，部分企業選擇減少庫存，以對抗風險。

“現在鋰電產業鏈各環節產能過剩情況都比較嚴重，很多還未開工的項目就暫緩了。”伊維經濟研究院研究部總經理、中國電池產業研究院院長吳輝表示，“其實很多企業早期入局并大規模擴產，是因為看到下游需求爆發，認為有利可圖，但事實并非如此。目前來看，鋰電行業發展正在逐步回歸理性，處于產能出清的階段。”

清暉智庫首席經濟學家宋清輝指出，部分鋰電項目停止擴張也與相關產業鏈企業資金緊張有關。

據了解，鋰價下行背景下，上游企業利潤空間明顯縮窄。自有礦山鹽湖的企業抗風險能力更強，仍有盈利空間，而外購鋰資源的企業大部分都在停產保價。外購澳礦鋰輝石的成本大概在22萬元/噸左右，依照目前碳酸鋰價格，利潤微薄。

受訪業內人士認為，鋰電行業未來發展空間毋庸置疑，但資本蜂擁布局的同時，也要保持清醒，關注行業周期性特點。另外，前期鋰電火熱行情下也吸引了一批化工企業等跨界者入局。隨著行業降溫，后續欲跨界進軍的企業也需謹慎考慮。

“現在鋰電材料產品已經非常成熟，因此必須具備成本競爭力。一些跨界鋰電的企業如果能夠發揮出成本優勢，還是有發展機會的。”吳輝說。

供需有望相對平衡

長期來看，產能過剩或導致低質低價競爭，不利于行業良性發展。受訪人士預計，2024年鋰電領域投資熱度或將持續降溫，直到有所緩和。那么隨著相關企業不斷收緊投資步伐，鋰電產能過剩問題何時可以緩解?

“今年鋰電行業應該還會處于產能過剩狀態。隨著部分項目暫停、需求端繼續增長，‘一增一減’下，明年產能供需關系有望相對平衡。” 吳輝認為，“預計鋰價也會相對平穩。此前鋰價大起大落的原因主要是市場發展超出預期，上游供給沒有準備好，出現供需關系錯配。整個行業逐步成熟后，各方對于市場的判斷也會相對準確，因此鋰價再次大幅度上漲的可能性不大。”

山西證券研報指出，鋰電產業鏈下游需求平穩，上游供應充足，產業鏈持續博弈。隨著行業見底、產能持續出清、下游需求增速較高，鋰電行業基本面將進一步好轉。

針對鋰電企業未來發展，吳輝建議：“對于電池企業來說，最重要的就是做好產品、做好技術研發。鋰電技術更新迭代快，因此企業也要積極布局下一代電池技術，比如固態電池等，同時要持續降本。”

宋清輝認為，優勝劣汰是今年電池行業的“主旋律”。相關企業需持續加強創新力度，全力尋求技術突破，鍛造更強的市場競爭力。