今年以來，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，各項(xiàng)指標(biāo)均呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模約4.7億千瓦，已超過水電成為我國(guó)裝機(jī)規(guī)模第二大電源。而根據(jù)光伏行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算，上半年全國(guó)多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量再創(chuàng)新高，同比增長(zhǎng)均超過65%。
在此背景下，今年上半年光伏上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，不少公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)，其中，晶科能源、歐晶科技、清源股份、鈞達(dá)股份等公司預(yù)告凈利潤(rùn)增長(zhǎng)上限超300%，億晶光電的增幅更是超過1000%。
“與去年光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游因?yàn)楣枇蟽r(jià)格屢創(chuàng)新高而利潤(rùn)大增不同，今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游由于價(jià)格回落導(dǎo)致利潤(rùn)減少，但卻刺激下游裝機(jī)量顯著增加，從而促進(jìn)下游企業(yè)利潤(rùn)回升。”萬聯(lián)證券投資顧問屈放對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
光伏裝機(jī)規(guī)模大幅增長(zhǎng)
今年上半年，在產(chǎn)能過剩的大背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格迅速走低，硅料價(jià)格從年初的17萬元/噸跌至目前的6萬元/噸。硅片、電池、組件價(jià)格也同樣“跌跌不休”，組件價(jià)格更是從2元/W左右的高點(diǎn)跌至目前的1.3元/W左右。
“硅料價(jià)格的下跌，帶動(dòng)從硅片到組件整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品價(jià)格下降，刺激了裝機(jī)規(guī)模的大幅增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈需求增長(zhǎng)。”西安工程大學(xué)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和投資研究中心主任王鐵山在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年光伏新增規(guī)模達(dá)到了78.42GW，較去年同期增長(zhǎng)47.54GW，漲幅達(dá)到154%。光伏電源投資達(dá)1349億元，較去年同期增長(zhǎng)113.6%。
中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)江華表示，當(dāng)前，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)無論是市場(chǎng)規(guī)模、技術(shù)水平，還是生產(chǎn)制造和產(chǎn)業(yè)鏈完善程度均處于全球第一，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中發(fā)揮的作用也愈加凸顯。今年還有多個(gè)百萬級(jí)光伏基地正在加快建設(shè)。
上下游業(yè)績(jī)分化
受益于光伏市場(chǎng)需求旺盛、上游硅料價(jià)格下行等因素，今年上半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)普遍較好。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，目前已有34家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露半年報(bào)、業(yè)績(jī)快報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)TOP5分別是隆基綠能、晶澳科技、TCL中環(huán)、大全能源、陽光電源。
“盡管上半年光伏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但頭部企業(yè)無論是市場(chǎng)占有率還是盈利能力，仍表現(xiàn)出強(qiáng)勁實(shí)力。”屈放表示，除了頭部企業(yè)仍然保持強(qiáng)勢(shì)地位外，上下游業(yè)績(jī)分化也是一大特點(diǎn)，但與前兩年不同的是，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)逐步由上游開始向中下游轉(zhuǎn)移。
今年上半年組件企業(yè)均取得了喜人成績(jī)，多家公司凈利潤(rùn)處于行業(yè)前列。其中，晶澳科技、晶科能源、天合光能、阿特斯等企業(yè)凈利同比增長(zhǎng)均超100%，阿特斯和晶科能源凈利同比增長(zhǎng)300%左右。
梳理各組件公司公告來看，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的原因主要是受益于上半年硅料價(jià)格下降幅度較大，同時(shí)下游需求增加，光伏組件出貨量大幅度增長(zhǎng)。
隆基綠能相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示：“今年上半年，全球光伏市場(chǎng)需求保持快速增長(zhǎng)，公司持續(xù)發(fā)揮行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)、成本、產(chǎn)品及品牌優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，推動(dòng)高效產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，硅片和組件出貨量較去年同期大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著上游多晶硅料價(jià)格的下降，公司組件產(chǎn)品毛利率同比修復(fù)。”
有人歡喜有人憂。受多晶硅價(jià)格下跌因素影響，上半年上游硅料企業(yè)利潤(rùn)同比出現(xiàn)了明顯下滑。今年上半年，硅料頭部企業(yè)大全能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93.25億元、凈利44.26億元，同比分別下降42.93%、53.53%。
對(duì)于業(yè)績(jī)下降的原因，大全能源表示，產(chǎn)業(yè)內(nèi)周期性庫存消耗疊加新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放影響，國(guó)內(nèi)多晶硅供給量大幅增加，進(jìn)而導(dǎo)致多晶硅價(jià)格的快速回落。
N型產(chǎn)品迭代加速
“從今年上半年的利潤(rùn)增長(zhǎng)情況來看，N型產(chǎn)品迭代或?qū)⑦M(jìn)一步加速。”屈放表示，今年是N型電池的開局之年。從光伏行業(yè)整體來看，未來總體產(chǎn)能會(huì)出現(xiàn)過剩情況，但先進(jìn)產(chǎn)能依舊稀缺，布局先進(jìn)產(chǎn)能的企業(yè)將受益。
而較早布局N型電池的鈞達(dá)股份，今年上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)230%至300%。鈞達(dá)股份表示，目前行業(yè)N型電池產(chǎn)能相對(duì)短缺，N型產(chǎn)品市場(chǎng)供不應(yīng)求，電池盈利較去年同期迎來提升。
晶科能源也表示，業(yè)績(jī)較好的原因主要在于全球市場(chǎng)需求旺盛，公司在實(shí)現(xiàn)光伏組件出貨量上升的同時(shí)，N型先進(jìn)產(chǎn)品占比持續(xù)提升。
在屈放看來，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體下降，N型產(chǎn)品與P型產(chǎn)品之間的差價(jià)在不斷縮小，而N型產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化效率更高，其性價(jià)比逐漸凸顯，預(yù)計(jì)今年四季度部分企業(yè)將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，推動(dòng)電池市場(chǎng)供需進(jìn)入平衡狀態(tài)。
屈放進(jìn)一步表示，從目前電池技術(shù)來看，多種N型電池同時(shí)發(fā)展，下一代鈣鈦電池也將逐步進(jìn)入市場(chǎng)，光伏行業(yè)的技術(shù)迭代正在進(jìn)一步加速。
