目前，全國多地迎來高溫天氣，民用電需求有所提升，市場得到提振。但無論是終端還是上下游港口，庫存均處于絕對高位水平；雖然電廠日耗增加，但由于進口煤和長協(xié)供應(yīng)充裕，促使電廠去庫較慢，環(huán)渤海港口市場煤交易價格繼續(xù)下跌。

往年的五月下旬，終端用戶會陸續(xù)開啟迎峰度夏補庫，煤價有一波上漲行情，而且漲幅還不小。但今年情況有變，以目前積壓的庫存量來看，不會出現(xiàn)大規(guī)模補庫行為。短期行情預計會僵持一段時間，電廠需要一段時間消化庫存；但如果夏季，進口煤繼續(xù)大規(guī)模進入國內(nèi)市場的話，電廠可能時刻處于高庫存，談不上什么補庫，國內(nèi)煤價走勢也很難有起色。

數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月份，我國生產(chǎn)原煤15.3億噸，同比增長4.8%；進口煤炭1.42億噸，同比增長88.8%；發(fā)電27309億千瓦時，同比增長3.4%。可以說，當前下游經(jīng)濟增速雖然不斷在提高，沿海地區(qū)煤炭需求在增加；但進口煤增量過多，疊加長協(xié)保供及時供應(yīng)，運輸通道保持暢通，煤炭源源不斷的運到用戶手里，造成下游終端難以消化當前煤炭的供給增量。五月份，環(huán)渤海港口調(diào)入、調(diào)出數(shù)量保持均衡，庫存相對穩(wěn)定，但存煤數(shù)量遠高于往年同期水平，疏港壓力加大。由于場地、垛位出現(xiàn)緊張，部分長協(xié)下水不暢，而市場煤又交割僵持，造成長協(xié)、市場煤雙壓；為此，港口業(yè)務(wù)部門已嚴格控制貿(mào)易商“點菜單”數(shù)量，后續(xù)調(diào)入將有所減少。由于社會庫存偏高，暫時難以消化；疊加煤炭自燃期臨近，貿(mào)易商拋貨出現(xiàn)，短期市場供需格局更加寬松。本周，終端用戶采購保持剛需，對價格接受度有限，成交依舊僵持，價格緩慢下滑。

受天氣轉(zhuǎn)熱，疊加經(jīng)濟快速回暖等因素影響，電廠日耗緩慢增加；但下游有長協(xié)和部分進口煤補充，高庫存仍會持續(xù)，造成電廠去庫緩慢。考慮到今夏可能會出現(xiàn)持續(xù)高溫天氣，部分中小電廠北上拉運意愿略有恢復；非電終端開工率一般，市場煤采購保持剛需。目前，社會庫存仍處于高位水平，暫未看到需求集中釋放情況，煤價缺乏上漲支撐；短期內(nèi)，仍將呈現(xiàn)震蕩下行趨勢。另據(jù)天氣預報，今年夏季，除黑龍江中部和北部氣溫較常年同期略偏低外，全國大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高，電廠用電負荷將大幅增加。經(jīng)過一夏天的積極消耗和去庫之后，等到夏末，電廠要補庫，煤市或迎來反彈機會。