3月14日，歐盟委員會向歐洲議會和歐盟國家提交電力市場改革草案，旨在通過使用長期合同、提高電力系統靈活性等措施，增加可再生能源發電占比，保護電力消費者，提升歐洲工業競爭力。

與此前西班牙、法國等國提出的激進方案不同，新草案排除了電價與天然氣批發市場脫鉤的措施，保留了短期市場的邊際定價機制。

同時，歐盟委員還傾向于建立北歐式的遠期市場，在整個歐盟地區建立區域虛擬交易中心，整合當前歐洲大陸分散的市場，提高遠期市場的流動性。此外，歐盟委員會建議成員國家，每兩年提交一次未來5年的系統靈活性規劃方案，以保障系統容量充裕。

對于用戶側，新草案旨在保護居民和中小企業用戶，試圖通過社區內的電力共享，以及提供更長期、穩定的合同等方式，鼓勵這些用戶成為電力市場的活躍參與者。

根據最新發布的草案內容，eo總結了本次歐洲電力市場改革的要點。

增加長期合同（差價合約+PPA）

支持可再生能源發展

為促進可再生能源投資，實現到2030年將可再生能源占比提高到45%的目標，草案提出改善長期合同市場。

草案指出，歐盟未來新投建的風電、太陽能、地熱能、水電和核電項目將必須采用雙向差價合約(CfD)，以對上述發電機組提供價格支持。

雙向CfD的簽約主體是政府，以此保障發電商收入長期穩定。長期穩定的收入對海上風電、核電等運營支出較低，卻又是資本密集型的技術格外重要，能顯著降低發電商的資本成本。

這樣，即使在市場電價較低的情況下，發電商也能有資金用于投建發電機組。當市場價格高于差價合約的執行價格時，發電商的收入也能受到限制，發電商將返還資金給公眾，來補償消費者。

除了雙向CfD，歐盟委員會還考慮促進其他長期合同，如發電商和電力大用戶之間簽署的購電協議(PPA)。草案要求，歐盟國家必須采取措施，來降低購電協議的金融風險，并應確保CfD合同與PPA在政策上兼容。

對用戶來說，長期合同有望增強歐盟工業在價格過度波動時的競爭力。草案認為，PPA和CfD等長期合同不僅為消費者提供了穩定的價格，也為可再生能源發電商提供了可靠的收入，降低了他們的財務風險，并大大降低了其資本成本。這既能讓可再生能源發電商降本增效，還能增加用戶對可再生能源的需求，是一種良性循環。

不過，有行業人士指出，差價合約也存在顯著的缺點。當市場電價低時，差價合約主要依賴政府買單，這有可能是一筆不菲的財政支出。

歐洲經濟智庫Bruegel的高級研究員Georg Zachmann認為，不管是購電協議還是差價合約，各成員國究竟能為電力系統提供多少財政資源，才是問題的關鍵。“這些電力投資往往耗資巨大，每年可高達800億歐元”，Zachman表示。

建立遠期市場虛擬交易樞紐

降低價格波動

草案指出，防止價格波動的另一種方法是，采用鎖定未來價格的遠期合同。目前，許多歐盟成員國家遠期市場的流動性不足，若形成有效且高效的遠期市場，就能降低用戶和發電商的長期價格風險，并減少他們對短期價格的依賴。

(注：自俄烏沖突爆發后，歐洲能源市場衍生品的流動性呈下降趨勢。2022年8月26日，市場累積的恐慌被放大，德國、法國電力年度期貨價格一度突破1000歐元/兆瓦時，價格波動劇烈，投資者望而卻步，繼而流動性下降，進一步造成價格波動，市場陷入惡性循環。)

草案建議，為了提升歐盟遠期市場各價區的流動性，應建立區域虛擬交易中心來改善電力遠期市場的運作。“虛擬交易樞紐”(virtual hub)是非物理合同的交易中心，其交易標的是金融合同，將覆蓋多個價區。每個價區的交易將匯總至“虛擬交易樞紐”，最終形成明確的區域參考價格。

這種“虛擬交易樞紐”類似于北歐市場的納斯達克清算所，清算所是遠期(包括遠期差價合同)、期貨、期權的交易場所，也是金融市場的重要組成部分。北歐市場集合了12個小型價區的流動性，最終形成一個系統價格，用作金融合約的參考。

總的來說，建立虛擬交易樞紐可以活躍遠期市場，增強流動性。既能提高各價區的價格透明度，也可輔助購售電雙方進行長期電力價格對沖。

為了增強遠期市場的流動性，歐盟委員會還要求，歐盟的容量分配平臺應定期拍賣不同價區和區域虛擬交易中心之間的長期輸電權，以允許市場參與者對沖跨區競價的價格風險。

在遵守歐盟競爭法的前提下，市場運營機構可以自由開發各類對沖類的遠期產品，以便市場參與者可以對沖價格波動帶來的金融風險。成員國不得要求此類對沖活動僅限于成員國內或競價區內的交易。

草案稱，為確保足夠的流動性，長期輸電權的拍賣應定期舉行，為市場參與者提供有效對沖。此外，合同期限的設定，應從提前一個月到提前三年不等，以幫助市場參與者有效對沖。

歐洲能源監管機構(ACER)也支持創建更多虛擬交易中心，以改善遠期電力交易。

而歐洲最大的電力交易所Epex Spot認為，北歐模式的作用并不大。這是因為，當各價區之間的電網阻塞有限時北歐模式運行良好，但近幾個月，北歐各價區之間不斷擴大的價差，增加了市場風險，市場的流動性大幅降低。

瑞典公用事業公司Vattenfall則認為，提升歐洲電網的輸電能力，并減少各價區之間的阻塞，是做大電力交易市場，并提高遠期流動性的關鍵。

增加靈活性資源進入市場

建立容量機制

為抑制過度的價格波動，歐盟委員會正在考慮通過增加需求響應、儲能等方式，來提高電力系統的靈活性。

草案指出，系統越靈活，價格就會越穩定，并入系統的可再生能源也越多。草案要求各成員國的監管機構，每兩年必須就未來五年的系統靈活性需求，提交一份報告。報告必須評估整合電力系統的靈活性需求，并將主要通過潛在的需求側響應和儲能來滿足系統的靈活性需求。此外，歐盟國家有義務在其國家能源和氣候計劃中，設定需求側響應和儲能的國家目標。

根據草案，輸電系統運營商要設計出“調峰”產品，用以支持需求側響應，減少高峰時段的電力需求。這將限制高價電力(氣電)的使用，且有助于可再生能源并網。

與此同時，成員國可以設計或重新設計容量機制，例如設定排放上限，在容量機制中引入綠色標準。

草案指出，如果以上措施不能充分實現靈活性目標，或成員國家不采用容量機制，成員國家可引入靈活性支持方案（包括為需求側響應和儲能的可用容量付費）。

靈活性支持方案僅限于新增投資，它保留了市場價格信號，并向跨境交易市場參與者開放。其價格機制必須同時考慮輸電系統運營商(TSO)和配電系統運營商(DSO)的資本和運營支出，以提升系統效率，為系統提供靈活性服務。

另一方面，為協助可再生能源并網，系統運營商還要提高并網系統可用性的透明度，幫助開發商進行項目選址。(注：在波蘭等國，由于并網規則不透明，有30吉瓦的可再生能源遭到限電。)

消費者保護

重點關注居民用戶和中小企業

新草案的另一目標是，保護電力消費者，重點針對居民用戶和中小型企業。草案提出，在社區內實現電力共享(如共享屋頂光伏發電);增加用戶獲得更長期、穩定的合同的機會;鼓勵中小用戶成為電力市場的活躍參與者。

Georg Zachmann表示，這些零售市場的改革舉措，將對歐洲售電商的商業模式產生重大影響。

草案要求，歐盟成員國必須確保電力零售商提供固定價格和動態電價合同。所有終端用戶都有權要求，簽訂具有固定價格和固定期限的合同，合同期限至少一年。此外，所有成員國都需要指派兜底的電力供應商，防止用戶無法用電。

此外，活躍的電力用戶有權根據私人協議或通過代理公司，與其他的活躍用戶共享可再生能源，共享的總裝機容量最高可達100兆瓦。用戶也可選擇多個售電商，為其使用的熱泵或電動汽車等高耗能產品簽訂專門的合同。

歐洲光伏產業協會Solar Power Europe表示，用戶在社區內共享電力，既能支持電網，還能增加當地光伏發電的使用率，使其他居民也能受益于屋頂光伏。

在危機時期，為確保用戶能負擔起電價，歐盟委員會明確高電價將觸發“危機制度”，即用戶的部分消費可以享受“優惠電價”。

草案提出，當批發電價大大高于過去五年的平均水平，或零售電價大幅上漲時，歐盟國家可對中小企業的電價設定進行干預，并讓中小企業主動減少用電。對居民用戶也是如此，可激勵居民用戶減少用電，并給予他們相應的電價優惠。