2月28日，為期三天的十九屆三中全會正式閉幕，會議審議通過了《中共中央關于深化黨和國家機構改革的決定》和《深化黨和國家機構改革方案》，星石投資認為，此次會議釋放了金融監管、環保兩大重要政策信號。

第8次機構改革有望顯著拉動經濟

星石投資數據顯示，改革開放以來，我國共進行了7次國務院機構改革，分別在1982年、1988年、1993年、1998年、2003年、2008年和2013年。根據歷史經驗，機構改革之后，政府的辦事效率將得到提升、政府開支和企業審批成本將得到顯著下降，從而有力推動經濟的市場化進程。星石認為，本次機構改革相較過去7次，不僅僅局限于國務院相關機構，而是涉及到黨和國家相關機構，可謂力度更大、范圍更廣，這將對經濟產生顯著的拉動作用。

2018年或是中國新金融周期的元年

會議提出要統籌優化地方機構設置和職能配置，構建從中央到地方運行順暢、充滿活力、令行禁止的工作體系，中央加強宏觀事務管理，地方在保證黨中央令行禁止前提下管理好本地區事務

“中央加強宏觀事務管理”主要指金穩委、財政部、發改委、央行等要加強宏觀事務的管理力度。加強更高層級的統一監管，將使得監管協調性進一步增強，金融市場穩定性進一步提高。在過去強監管的金融環境下，我國金融市場的質量得到很大提升，商業銀行信貸質量出現改善，銀行不良貸款顯著下降。隨著國內宏觀基本面的不斷上移，投資效率也在逐漸提升，金融體系健康狀況進一步修復。

隨著我國宏觀經濟的不斷轉型、創新能力的不斷提高，制度設計的不斷完善，我國金融市場在全球正扮演越來越重要的角色，金融市場正迎來彎道超車的戰略機遇期。星石判斷，2018年或將成為新金融周期的元年，這個新金融周期有兩大特點：一是嚴格的金融監管;二是金融與消費、新經濟的關系更加密切，而與傳統的房地產、鋼鐵、煤炭等重資產行業的關系逐漸減弱。

環保大部制改革啟動在即

會議指出，要合理配置宏觀管理部門職能，深入推進簡政放權，完善市場監管和執法體制，改革自然資源和生態環境管理體制，完善公共服務管理體制。

“改革自然資源和生態環境管理體制”或將是環保大部制改革。我國環保執法主體分散，雖然環保部擁有統籌協調的職責，但實際中有效協調仍然缺乏，執法效率較低，環保大部制改革作為環境治理重要抓手有望快速推進。

我國正在邁入新時代，環保的重要程度與日俱增，生態文明上升為千年大計。過去一年我國環境保護取得了明顯成果，北京市的PM2.5濃度顯著下降。星石判斷，環保大部制改革有望進一步明確環保部的職能和范圍，從而規范整個行業的發展，帶動相關治理需求的釋放。

綜上，雖然三中全會公報并未披露具體改革方案，但卻釋放了重大政策信號。金融方面，嚴監管思路還將延續，將形成更完善的頂層設計，推動金融市場健康有序發展;環保方面，大部制改革將提升環保督查效率，規范環保行業的發展，促進治理需求的釋放。機構改革措施都將會對我國經濟產生重大影響，經濟高質量增長的新時代正在到來。