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動力電池江湖,誰主沉浮?

2023-01-02 09:07  來源:華爾街見聞  瀏覽:  

中國新能源汽車連年超預期發展,帶火了整個產業鏈,動力電池更成為重中之重。

廣汽集團董事長曾慶洪一句“我是為寧德時代打工”,讓更多人洞悉了車企和電池廠商又愛又恨的關系,也由此攪動了一家獨大的動力電池江湖。

2022年,寧王、比亞迪之外,電池新勢力不斷崛起,包括中創新航、國軒高科在內,快速發展的第三勢力都喊出了要成為全球前三的目標。

無論是真金白銀的擴產能,或是引戰融資上市,在寧王、迪王之后,動力電池市場仍在蓄勢培育更多的巨頭。對此,車企也樂見其成,有些甚至參與其中。

從國內到國際,從技術到規則,動力電池的江湖格局遠遠未定,未來如何,仍存變數。

崛起

今年以來第三勢力崛起的背后,是車企想要尋求一個更加穩定的供應鏈。

在工信部12月14日公布的最新一批新車公告里,中創新航的產品匹配了長安深藍SL03、蔚來全新ES8等多家車廠的車型。而在過去,蔚來一直是寧德時代的主要客戶之一。

這也意味著,在小鵬汽車總裁顧宏地宣布已實現多元化安排,寧德時代已不再是小鵬最大的供應商之后,又一家新勢力投向了“第三勢力”們的懷抱。

此前,理想也豪擲4億元入股欣旺達,與它一同入股的,還有廣汽、上汽等多家車企。車企對第三勢力的扶持,已然是司馬昭之心。

從國內動力電池裝機數據來看,趨勢也非常明顯。中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示,2022年前11個月,寧德時代裝車量為124.13GWh,占據48.02%的市場份額。緊隨其后的分別是比亞迪(23.11%)、中創新航(6.73%)、國軒高科(4.65%)、欣旺達(2.45%)以及億緯鋰能、蜂巢能源。

相比去年年底的市場份額,寧德時代從52.1%降至了48.02%,比亞迪則從16.2%上升至了23.11%。而其他排在TOP10的電池廠商市場份額則經歷了激烈的洗牌,既有欣旺達的異軍突起,億緯鋰能、中創新航的穩步前進,也有國軒高科市場份額的下降。

還有更多玩家市場份額也在提升,以至于動力電池產業創新聯盟去年還只是排著TOP10的份額,今年已拓展至了TOP15。二線電池廠商們正快速崛起。

對于第三勢力們來說,戰爭不過剛剛開始。今年以來瘋狂擴產,幾乎每周都有第三勢力公布產能建設規劃、項目簽約、開工或投產。

據華爾街見聞不完全統計,今年以來,中航鋰電、欣旺達、億緯鋰能、國軒高科、蜂巢能源、孚能科技、鵬輝能源、海辰儲能等第三勢力動力電池廠商規劃新增產能約500GWh,是去年全球動力電池裝機量的1.7倍。

此外,至2025年,第三勢力們合計規劃產能已經超過了寧德時代、比亞迪兩大巨頭。高達1798GWh,其中,蜂巢能源、中創新航的產能目標最高,分別為600GWh、500GWh。

根據浙商證券測算,2023-2025年,第三勢力們的規劃產能復合增速為46%,大幅高于寧德時代(30%)、比亞迪(26%)和整體行業(35%)。

隨之而來的是資本對第三勢力的熱捧,今年以來,第三勢力公布投融資計劃近50起,總投資金額約5000億元,投資者既有中銀投資、IDG等機構投資者,東風集團、理想等整車企業,也有廣州產控、棗莊高新投等地方國資。

既有中創新航在香港資本市場敲鐘,成為香港資本市場動力電池第一股;也有欣旺達、國軒高科在今年通過發行全球存托憑證成功登陸瑞交所;此外,蜂巢能源科創板IPO也獲上交所受理。

獲得資本力挺的第三勢力們,無疑已經為接下來更加激烈的市場份額之爭,做好了準備。

角逐

這個市場依舊是巨大的。

2018年全球動力電池裝機量才首次突破百GWh的門檻,達到106GWh,而到了今年前11個月,這一數據已來到436GWh。而按照高工產業研究院及其他機構的預測,2025年突破1000GWh已是一個必然。

以1個GWh10億元價格來算,這會是個動輒萬億級的市場,并且接下來還會保持高速增長,如此巨大的蛋糕,又怎能不讓人眼饞。

只不過動力電池的江湖里,難有常勝的將軍。即便是寧王的崛起,也是2017年之后的故事,至于TOP10的名單,則是年年換新。

動力電池產能的急劇擴張,也讓諸多業內人士表示出擔憂。中國科學院院士歐陽明高就曾表示,預計在2025年會出現電池產能過剩;億緯鋰能董事長劉金成則表示,明年,最晚到后年,從鋰礦開始,全產業鏈都會過剩。

這意味著,在行業產能擴張的路上,接下來行業的洗牌會是激烈的。規模、技術和成本優勢較弱的第三勢力首當其沖,將迎來一次命運的分野。

不過劉金成的看法還有下半句,和中創新航董事長劉靜瑜所見略同的是,質量上乘、兼具成本優勢的優質產能不會過剩。

這使得在產能擴張之余,第三勢力們在產品、技術路線上不斷尋找自己的突破口,同時和更多的車企綁定起來,讓自己的優質產能能夠真正地裝載到汽車上去。

像欣旺達就先于寧德時代推出了4C快充電池,并且已搶先供應到了肩負小鵬品牌向上重任的小鵬G9上。雖然像這樣的方案有些劍走偏峰的意味,需要配備單獨的超充裝,對電網容量壓力不小,難成主流。不過對于有著快速補能需求的中高端車型來說,又是個獨到的產品。

此外,高鎳多元電池、高錳鐵鋰電池、半固態電池、全固態電池、鈉離子電池等等,在如今鋰價高企的背景下,第三勢力們都在不斷儲備、推出自己的新產品,以圖吸引更多車企選擇自己的方案。

這個過程中,億緯鋰能、國軒高科、中創新航和蜂巢能源等第三勢力們在國內加速擴展客戶的同時,也在加速走出去。今年9月,億緯鋰能就斬獲了寶馬集團定點。這意味著接下來,他們的市場份額會隨著車企新車型的推出,不斷提升。

廣發證券也認為,動力電池市場在經歷兩輪定點高峰后,國內企業將進入全球車企供應鏈,引領動力電池市場繼續發展,發揮越來越大的影響力。

可以看到,在今年第三勢力不斷卷向寧王、迪王之后,這個仍有數萬億級的市場為第三勢力們提供了一個廣闊的舞臺。除了國內市場,差異化產品競爭、海外市場都會是接下來這些第三勢力們發力的重點。

只不過競爭依舊殘酷,2022年對他們來說是個資本催化的窗口期。他們需要在未來3-5年新能源滲透率增速放緩前,提前鎖定車企的訂單,為接下來的市場格局固化做好準備。

第三勢力們和兩王之間的纏斗,才剛剛開始罷了。

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