當(dāng)前，炎熱干旱的夏季并未徹底過去，受困于能源短缺和通脹高企的德國(guó)，其經(jīng)濟(jì)前景難言樂觀。受到罕見高溫天氣的影響，德國(guó)遭遇嚴(yán)重旱情，高溫、水資源以及能源供應(yīng)困境進(jìn)一步加重，這在導(dǎo)致德國(guó)通脹面臨更大上行壓力的同時(shí)，也令德國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景變得更加黯淡。

當(dāng)前，炎熱干旱的夏季并未徹底過去，受困于能源短缺和通脹高企的德國(guó)，其經(jīng)濟(jì)前景難言樂觀。受到罕見高溫天氣的影響，德國(guó)遭遇嚴(yán)重旱情，高溫、水資源以及能源供應(yīng)困境進(jìn)一步加重，這在導(dǎo)致德國(guó)通脹面臨更大上行壓力的同時(shí)，也令德國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景變得更加黯淡。

德國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入停滯，德國(guó)財(cái)政部在日前公布的8月月度報(bào)告中提出，由于來自俄羅斯的天然氣供應(yīng)大幅減少，能源價(jià)格持續(xù)高企，供應(yīng)鏈中斷超出預(yù)期，嚴(yán)重影響了德國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景存在著高度的不確定性。

近期公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)7月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）終值為49.3，低于初值49.2，同時(shí)也已經(jīng)跌破了50榮枯線，陷入萎縮區(qū)間。德國(guó)智庫IFO發(fā)布的報(bào)告顯示，73.3%的受訪公司表示存在生產(chǎn)瓶頸，并且技術(shù)工人短缺的情況在7月進(jìn)一步加重，影響了約49.7%的德國(guó)企業(yè)。另外，歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心（ZEW）日前公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)跌至負(fù)55.3，相較于7月的負(fù)53.8進(jìn)一步下滑。

從目前的情況看，德國(guó)仍面臨著較大的能源供應(yīng)壓力，如何節(jié)約能源成為令德國(guó)政府煩惱的問題。根據(jù)德國(guó)出臺(tái)的新節(jié)能法規(guī)的要求，德國(guó)超過18.6萬棟公共建筑室內(nèi)溫度最高只允許加熱至19攝氏度。另外，建筑物、紀(jì)念碑、廣告牌等也不再使用夜間照明。與此同時(shí)，受到干旱天氣的影響，通過萊茵河運(yùn)輸?shù)拿禾康饶茉丛庥鲎璧K。若萊茵河水位繼續(xù)下降，將導(dǎo)致物流變得更加困難，從而繼續(xù)加重德國(guó)的能源供應(yīng)危機(jī)。

更重要的是，能源供應(yīng)不足將繼續(xù)推動(dòng)能源價(jià)格上行，增加家庭的消費(fèi)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致德國(guó)通脹水平繼續(xù)攀升。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）歐洲部助理主任奧雅·塞拉松在8月初于IMF官網(wǎng)發(fā)表文章提出，歐洲各國(guó)應(yīng)該允許把燃料成本的增加，全部轉(zhuǎn)嫁給最終用戶，以鼓勵(lì)節(jié)能和淘汰化石燃料。與此同時(shí)，各國(guó)的能源政策應(yīng)從價(jià)格管制等寬泛的支持轉(zhuǎn)向更有針對(duì)性的救助，例如向受能源賬單上漲影響最大的低收入家庭提供補(bǔ)貼。

目前，德國(guó)已經(jīng)公布了下調(diào)天然氣增值稅的計(jì)劃，緩解能源價(jià)格大幅上漲對(duì)家庭造成的沖擊。當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月18日，德國(guó)總理朔爾茨宣布，德國(guó)將暫時(shí)把天然氣銷售的增值稅的稅率從19%降至7%，以緩解對(duì)消費(fèi)者的壓力，降低德國(guó)家庭使用能源的成本。

與此同時(shí)，目前德國(guó)的通脹上行壓力依然較大。尤其是在高溫干旱天氣的影響下，德國(guó)能源價(jià)格的上漲壓力始終難以得到有效緩解。根據(jù)德國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，德國(guó)7月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)7.5%，雖然較上月出現(xiàn)小幅下降，但依然超過7%，處于高位水平。其中，能源價(jià)格依然是導(dǎo)致高通脹率的主要原因。

具體而言，德國(guó)7月能源產(chǎn)品價(jià)格同比上漲35.5%，小幅低于6月38.0%的漲幅。其中，電價(jià)同比增長(zhǎng)18.1%。并且自2022年6月燃油折扣生效以來，車用燃油價(jià)格的上漲速度也有所放緩，7月增幅為23.0%，低于6月的33.2%和5月的41.0%。另外，在2021年7月到2022年7月期間，其他能源產(chǎn)品的價(jià)格也顯著上漲。取暖油價(jià)格漲幅高達(dá)102.6%，天然氣價(jià)格漲幅為75.1%。因此，盡管采取了緩解措施，能源產(chǎn)品的價(jià)格上漲依然明顯高于總體通貨膨脹率，而這主要是受到國(guó)際采購(gòu)價(jià)格和二氧化碳收費(fèi)等因素的影響。

另外，德國(guó)7月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）的大幅上漲也反映出了德國(guó)仍舊高企的通脹壓力。德國(guó)7月PPI同比上漲37.2%，環(huán)比上漲5.3%，均創(chuàng)1949年有記錄以來的最大漲幅。7月能源價(jià)格整體同比上漲105%。其中，天然氣(分銷)價(jià)格強(qiáng)勁上漲，7月上漲163.8%，電力價(jià)格則上漲125.4%。

另外，發(fā)電廠購(gòu)買天然氣的費(fèi)用比去年增長(zhǎng)了234.7%。工業(yè)品出廠價(jià)格上漲194.7%，中間商出廠價(jià)格上漲186.6%。與2022年6月相比，所有客戶群體的天然氣價(jià)格上漲了18.8%。而與2021年7月相比，電力再分銷企業(yè)需要支付215.9%的費(fèi)用，特殊合同客戶需要支付129.2%的費(fèi)用。

從目前的情況看，德國(guó)的通脹水平仍有繼續(xù)上漲的可能。德國(guó)央行行長(zhǎng)納格爾日前在接受外媒采訪時(shí)表示，德國(guó)通貨膨脹的問題不會(huì)在2023年消失。供應(yīng)瓶頸和地緣政治緊張可能會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生影響。在6月份的預(yù)測(cè)中，德國(guó)央行曾預(yù)計(jì)2023年的通脹率為4.5%。德國(guó)的通脹水平將高于此前預(yù)測(cè)的可能性越來越大，而且平均而言，納格爾認(rèn)為，“明年的小數(shù)點(diǎn)前將出現(xiàn)一個(gè)6”。

另外，在提到對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的判斷時(shí)，納格爾表示，今年6月德國(guó)央行曾預(yù)計(jì)2022年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將略低于2%。但從今天的角度來看，可能會(huì)低一些。今年上半年，在困難的環(huán)境下，德國(guó)經(jīng)濟(jì)仍表現(xiàn)良好。然而，如果萊茵河持續(xù)處于低水位，將進(jìn)一步加劇供應(yīng)問題，這將導(dǎo)致今年下半年德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景將進(jìn)一步惡化。如果能源危機(jī)加劇，今年冬天德國(guó)可能會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。