全球能源價格回落

自10月19日煤炭期貨高位調(diào)整以來，大宗商品價格便進入“跌多漲少”模式，商品指數(shù)一路下行。文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日收盤，10月19日以來文華商品指數(shù)累計下跌約15%。

期貨投資者盧先生感慨：“由全球能源價格上漲帶動的這一輪商品多頭行情正進入尾聲，沒想到來得這么快。”

截至1日，外盤NYMEX天然氣期貨價格在空頭氛圍下3個交易日內(nèi)累計下跌15%。原油期貨價格也出現(xiàn)止?jié)q震蕩走勢。俄羅斯能源政策官員近日表示，希望歐洲天然氣價格長期內(nèi)下跌60%，以免倒逼歐洲清潔能源轉(zhuǎn)型，減少對俄羅斯天然氣需求。

煤炭、天然氣價格回落之際，煤化工及其他高能耗品種跟隨調(diào)整，國內(nèi)甲醇、尿素、乙二醇、PVC、鐵、錳硅、鋼材、鋁、鋅等期貨價格紛紛走弱，大宗商品“降火”。

“近期國際市場天然氣價格大跌主要在于俄羅斯方面表示會增加天然氣供應(yīng)，油價也受到一定拖累。全球流動性預(yù)期收緊令商品流動性溢價逐步消失，同時伊朗核談將重啟增加了市場對未來供應(yīng)增長的擔(dān)憂，令油價承壓。”方正中期期貨投資咨詢部石油化工組組長隋曉影對記者表示。

南華期貨能化分析師劉順昌認為，本周四美聯(lián)儲將召開利率決議，何時加息備受關(guān)注。目前市場預(yù)期在2022年6月加息概率較大，若美聯(lián)儲超預(yù)期“鷹派”，則美元流動性將加速收縮，對油價不利。

最緊張時刻已過去

“隨著俄羅斯方面表態(tài)，歐洲天然氣市場最緊張的時刻已過去。”劉順昌表示。不過值得注意的是，盡管俄羅斯一再承諾向歐洲供應(yīng)更多天然氣，但俄羅斯天然氣工業(yè)公司尚未預(yù)定11月向歐洲大陸輸送天然氣的額外運力，即俄羅斯何時開始向歐洲大規(guī)模供氣仍存在不確定性。

從基本面看，目前原油市場供應(yīng)端仍然偏緊，預(yù)計“OPEC+”仍將按40萬桶/日的幅度溫和增產(chǎn)，美國原油產(chǎn)量恢復(fù)至颶風(fēng)“艾達”沖擊之前;成品油需求強勁，汽油和柴油恢復(fù)至疫情前水平，航空煤油恢復(fù)至略低于疫情前;全球天然氣價格維持高位刺激原油發(fā)電需求。天然氣市場受拉尼娜冷冬預(yù)期影響，住宅和商業(yè)需求大幅上升支撐價格，歐洲天然氣庫存仍處于5年同期最低水平。

中信期貨大宗商品板塊負責(zé)人曾寧表示，俄羅斯方面態(tài)度令原油市場邏輯發(fā)生重大轉(zhuǎn)折，建議關(guān)注歐洲天然氣庫存變化。若俄羅斯方面確實加大對歐輸氣量，天然氣價格將延續(xù)調(diào)整。原油供應(yīng)維持偏緊局面，需要警惕伊核協(xié)議談判對市場的沖擊。